前几天公司发布了2023年年报数据如下：
2023 年，公司实现营业收入 307541.6万元，同比增长 10.69%；
归属于上市公司股东净利润 116783.53 万元，同比减少 26.17%；
扣除非经常性损益的净利润 116751.33万元，同比增长 38.88%。
关于收入的变化：
2023年，公司营业收入增长了10.69%，算是超出预期的增长吧，2023年12月写这个公司分析的时候，我预计2023年会重回正增长，但是当年增长幅预计会很小，估值时保守假设2023年不增长，当时是这样写的：
但是没有想到会一下回到2位数的增长，可见国产替代速度较快，公司在市场销售方面付出了非常大的努力。
公司在年报中也这样对收入的增长做了如下描述：
2023 年，公司人胰岛素市场份额提升至 44.6%，稳居行业第一。
甘精胰岛素市场份额持续快速增长，2023 年达到近 10%。
2023 年公司胰岛素全系列产品销量为 8,322.12 万支，同比增长12.84%，其中胰岛素类似物销量同比增长超 60%。
此外，2023年公司与南京健友生化制药股份有限公司下属全资子公司香港建友实业有限
公司签订了关于甘精、门冬、赖脯三种胰岛素注射液在美国市场战略合作协议，并取得相关技术服务收入，也进一步提升了公司营业收入。
关于利润的变化：
上年同期公司出售厦门特宝生物工程股份有限公司部分股份，带来了经营以外的投资收益增加，导致上期净利润大幅提升，今年归属股东净利润同比下降26.17%。
上年为非正常经营利润，正常情况下公司净利润率在32%-35%之间。
扣非净利同比增长38.88%的原因，公司年报中是这样描述的：
报告期内，公司进一步推进降本增效，经营管理效率持续提升，销售费用率、管理费用率均
进一步改善，促进盈利水平不断提高，同时叠加从香港健友取得的技术服务收入带来的利润贡献，公司全年实现扣非净利润同比较高增长。
从利润百分比能明显的看到，对比2022年，成本下降，销售费用和管理费用确实都有下降。
公司精细化管理效果显著。
关于分红：
向全体股东每10股派发现金红利2.50元。合计拟派发现金红利 495433518.5元（含税）。
本年度公司现金分红占 2023 年度归属于上市公司股东的净利润的比例为 42.42%。
关于未来的增长动力：
未来将要上市的产品如上，具体相关内容可以查看上一篇文章。
最后还要说一说估值的问题：
上一篇写在2023年12月27号，当天最高股价10.9元/股，我的估值结论是
之后的一个月以后最低到过8.4元，现在是10.57元/股。
当初是以预计2023年无增长，后三年营收每年增长10%-15%的基础上计算的估值。
现在实际2023年营收是增长了10.6%的，但是从长期角度来看，个人仍然维持当初的估值结论不变。
因为参考前几年的增长率，给予未来10%-15%的增长率已经比较可观，个人认为可以忽略短期的偏差不与考虑。$通化东宝(SH600867)$
对公司的整体结论现在维持不变：原文链接：通化东宝
