回复@都江堰都教授: 这里有个现象，都是政府指导定价，所以这种护城河虽牢固但不见得赚多少自己说了不算//@都江堰都教授:回复@DeepSleeper11:关于护城河理论很全面、很有深度的总结，受教了 我补充下自己最近的一点思考：护城河强大的企业不代表一定有很高的投资价值，关键还要看是否有持续的增长前景。比如四大行、中石油、大秦铁路等，都具有可以识别的强大护城河，但投资这些企业的人，收益都一般般，关键是这些企业增长都很缓慢了，甚至有些失去了成长性。长江电力的护城河应该非常坚固，但是也因为增长前景问题，投资收益并不理想。所以，护城河+增长前景，就是我们说的商业模式吧