本轮三个泡沫破裂的启示

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美联储资产负债表:20年加速扩表接近一倍

美联储直接扩表的方式投放基础货币,加上货币乘数,形成超规模的流动性,对经济以及金融市场带来巨大的影响:

美国经济快速从疫情后恢复,加速过热;2.推升各类资产价格,部分出现严重泡沫;3.欧美出现严重的通货膨胀,各国不得不加速货币政策收紧应对通胀。

长远来看,资产泡沫带来的影响并不一定都是负面的,比如2000年的互联网泡沫,企业融资以后大量的进行新技术的开发,带动了后面近20年互联网以及移动互联网的大发展,深刻改变了社会生活的各个方面。

本轮流动性的泛滥,推升了三个非常典型的泡沫:

第一,特斯拉为代表的新能源汽车产业

中国应该是本轮全球的新能源浪潮中最收益的国家,无论是我们的新能源汽车,还是风电光伏都快速的发展,其实这么发展背后两个重要的原因:第一,流动性泛滥推升了传统能源,煤气油的价格,新能源项目加快上马;第二,无论是新能源还是风电光伏,本身到了行业爆发的临界点,技术的成熟叠加政策的推动,带动行业的繁荣。但是这也带来一个问题,产能过剩。当其他行业一片哀嚎的时候,只有新能源欣欣向荣,那毫无意外,资本自然的向这个方向流动。尽管部分上市公司的股价跌下去了,但是行业的竞争其实会更加的残酷,产能过剩,价格战,部分玩家要彻底退出这个市场,衍生的众多的行业,未来面临的环境,将会是异常的残酷。

特斯拉 下跌75%

第二,ARKK创新ETF以及中概股代表的全球股票市场

无论是从全球的经济增长预期,还是企业的增速情况看,2020-2021年的股票市场的超级大繁荣,都有些太乐观了,水多带来的资产泡沫,随着流动性的收紧在22年可以看的更加的清晰。中概股以及ARKK基金是最典型的代表,美国的散户投资者通过期权加杠杆的行为,来的更加的疯狂。

ARK创新ETF 跌80%

第三,比特币、炒鞋为代表的虚拟资产

比特币 跌近80%

比特币价格高度敏感于全球的流动性,而最近几年火热的炒鞋,也随着流动性的趋紧,泡沫逐渐的回归。没有预期的现金流回报,流动性推升的价格只能是过眼烟云。

从最近3年的资产疯狂的轮动,我觉得可以有以下几点的启发:

(1)离开流动性,无论多高的泡沫,最后一定会回归,暴涨后面是暴跌,这个故事会一直以各种方式进行重演,历史会不断的重复;

(2)如果是时代赋予的资产价格膨胀,时代结束后,一定好转身离开,不要觉得是自己多厉害,这种历史环境以及背景下,没有你还有别人,这种故事一定会发生;

(3)利用好流动性的变化,从历史上看,每一波大流动性释放都带来巨大的机会,而每一波流动性退潮也带来看空资产价格的机会;

美联储还在加息缩表,全球流动性依旧还在持续的收紧,资金的持续紧张并且维持在高位一段时间,对资产价格的影响还要持续,这是我们在23年必须要面对的全球宏观环境。

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全部讨论

九年九岁一十九2023-01-04 09:30

特斯拉暴跌,我觉得似乎更多的是因为比亚迪的竞争问题。最近看了一些关于汽车的消息,比亚迪销售一如既往火爆,而特斯拉开始疲软了,虽然不会像丰田本田那样销售暴跌,但在国产电动车的强劲竞争下,特斯拉越来越没有优势了。股票市场提前反应

A股刺头2023-01-04 08:41

师奶超看超像要反弹了

三四而已2023-01-04 06:59

没有比这更一针见血的了!

众生平等yg2023-01-04 03:07

挺好的,有了具体的参照物才能更清晰的看到现在处于周期的哪个位置

明月照怀2023-01-04 01:06

盲猜tsl现在不是基本面的问题,像新推特引发的空头盛宴,让他出局

woowen2023-01-04 01:03

不能这么说。再暴跌到美联储转向中间这一段时间很多人就扛不住了。而且相比通胀美联储是能容忍部分经济衰退的。12月的议息会议就表明了态度了。转向不会是短期内的计划。加息还会持续一段时间,一直到5.5

大道终同归2023-01-04 00:50

现在就是滞胀往衰退去走,还没到衰退,今年进入衰退。

黑貔貅俱乐部2023-01-04 00:50

衰退

小马乍行2023-01-04 00:49

黑大认为世界进入滞胀了吗?

黑貔貅俱乐部2023-01-04 00:36

$特斯拉(TSLA)$ 暴跌,代表美联储流动性宽松引发问题逐渐的出清,倒不是什么坏事情。出清后,才能开始新一轮放水。$山东黄金(SH600547)$ $银泰黄金(SZ000975)$