一、公司概况
（张正萍为公司创始人张兴海之子）
（2016年上市，原名重庆小康工业集团股份有限公司，2022年更名为赛力斯集团股份有限公司）
二、财报审计
大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告（2019-2023年连续五年均出具了标准无保留意见的审计报告）。
（大信会计事务所实力在国内较强，相对来说可信度较高，审计结果可靠）
三、2023年经营概况
2023年度,公司以集中竞价方式支付现金1.05亿（不含交易费用）用于回购股份， 根据中国证监会、上海证券交易所相关规定，上市公司以现金为对价，采用集中竞价方式、要约 方式回购股份的，当年已实施的股份回购金额视同现金分红，纳入该年度现金分红的相关比例计 算。结合公司2023年度已回购股份金额计入现金分红情况、盈利状况、经营情况以及未来发展需要，鉴于公司2023年度经审计归属于上市公司股东净利润为负数，不具备实施现金分红的条件。 2023年度利润分配预案为：除2023年度已实施的股份回购外，2023年度拟不进行现金分红，不送红股，也不进行资本公积金转增股本。
2023 年度营业收入358.42亿元，同比增长5.09%，其中，2023年四季度营业收入191.62 亿元，同比增长74.49%，环比增长239.28%。主要系2023年新能源汽车销量15.09万辆，同比增 长11.75%，其中2023年四季度新能源汽车销量8.27万辆，同比增长88.39%，环比增长253.08%。 营业收入和新能源汽车销量均创历史新高。
2023 年度归属于上市公司股东的净利润-24.50亿元。主要系M9、M7等研发投入较高，致 研发费用、人工成本等综合成本较高；为了实现销售上量，公司加大了销售渠道建设和市场营销投入。随着销售增长，公司盈利能力增强，全年较上年同期减亏13.82亿元，四季度毛利率提升至13.54%。旗舰车型问界M9余24年开始上量交付，2024一季度毛利率提升至21%。
2023 年度经营活动产生的现金流量净额63.98 亿元。主要系新能源汽车销量增加，销售回款增加。
2023 年总资产512.45亿元，较2022年末增加41.97亿元，资产负债率为85.95%。主要系公司四季度产销量增长较快，生产经营形成的应付账款、应付票据余额增长较大。截止2023年末，剔除应付票据（全额保证金）后资产负债率约为83.13%；银行有息负债较年初下降11.8亿 元；资产负债率偏高主要系日常生产经营所致，财务风险可控。
（2023年第三季度随着问界新M7爆火，公司经营情况开始改善；第四季度问界新M7上量交付，M5订单回暖，M9订单爆火，附带旗下蓝电车型销量增加，经营情况显著改善）
四、管理层讨论与分析
中国新能源汽车产业的优异表现得益于国家将新能源汽车产业作为战略性新兴产业，多措并举支 持企业创新研发，电池、电机、电控为代表的三电技术和智能座舱、智能驾驶等智能化技术的突 破和发展应用，为新能源汽车产业的可持续发展提供了新的驱动力，提升了用户对“中国制造” 的认知和信任。中国新能源汽车产品以高科技、高品质属性，改变了全球汽车产业的竞争格局， 形成了具有全球影响力的新质生产力。
公司始终保持战略定力，向下扎根、向上生长，以内部的确定性迎战外部的不确定性，坚定不移地规模化研发投入将高质量的创新成果转化为新质生产力，以技术领先实现品质 飞跃。
1.科技创新，以核心技术构建新质生产力
公司通过持续研发投入形成了深厚的技术积累，拓宽“技术领先”的企业护城河，为公司高质量发展奠定了坚实基础。2023 年，公司研发投入 44.38 亿元，占营业收入 12.38%，同比增长 42.90%。据中汽信科统计，在2023年汽车发明专利公开量榜单中，公司公开专利数量为1,244件， 同比增长达到407.76%，增速排名自主整车企业第一。 在平台开发方面，公司自主创新打造了具备不断迭代升级能力的模块化智能魔方平台。该平台是集底盘、车身、动力、软件、安全于一体的跨域融合智能多变的平台，适用于全系列、全尺寸车型；动力可兼顾超增、纯电、超混，是行业里率先能够兼容这三种动力形式的平台，真正做到如魔方般超强功能组合及拓展。 在动力技术方面，围绕提升效率和NVH性能优先，公司自主研发的超级增程系统，运用了大流量低压冷却EGR、高能定向点火、扁线定子绕组、强制油冷、高精度IGBT结温估算等行业领先 技术，具有“智能、高效、无感”三大核心亮点，可满足不同级别车型的搭载需求，具有高度适配性。公司产品获 2023 年度“中国心”十佳新能源动力系统和第二届世界十佳混合动力系统殊荣。在纯电领域，公司成功研发了高集成电驱七合一总成，高效、紧凑的设计提升了能源和空间的利用效率，提高了整车的性能和续航里程。
2.以新提质，新质生产力支撑高质量发展
（1）科技豪华树创新标杆，助推品牌向上
公司坚持软件定义汽车，自主掌握汽车产业智能化、电动化核心技术，以安全为底座，以智慧重塑豪华，探索“传统豪华+科技豪华”的“新豪华”概念，以新质生产力推动品牌向上。以M9 为代表的 AITO 问界高端智慧新能源汽车系列产品，覆盖增程和纯电两大技术路线，在安全、智能、舒适、空间等领域具备诸多亮点，以行业领先的智能驾驶、智能座舱、智慧底盘、智慧增程等科技属性打造极致产品力，赢得了用户喜爱。伴随着长期坚定研发投入带来的技术价值释放， 新质生产力赢得用户认可。据三方统计数据，AITO问界位列2023年12月中国市场豪华品牌销量榜第六名（24年有望登顶第一）。
（2）发挥链主企业领航作用，集约集聚共创优质生产力
汽车产业的智能化和电动化正在重塑汽车供应链体系，公司以集成化供应链生态体系理念， 聚合行业优质资源，充分发挥供需双方技术创新、产业链生态、资本资源等核心优势，分别与多家行业头部企业建立“共信、共创、共赢”的战略合作关系，持续发展智能电动汽车生态链，高效推进供应商本地化建厂。公司精准匹配产品需求，优化资源流转效率，向品质化、联盟化、集成化供应体系发展，形成高质量、敏捷、柔性零部件交付能力。公司入选国家工信部绿色供应链管理企业，推进全产业链实现端到端的信息流、产品流、资金流的精准、高效管控，有效提升全产业链的运营效率。此外，公司供应链数字化系统，入选重庆市一链一网一平台项目试点示范单位。
（3）打造高品质硬核产品，让用户安心、放心
公司的精品战略，从产品全生命周期各个环节确保产品的高品质。公司建立了研发质量体系、 投产质量体系、量产质量体系、供方质量体系、市场质量体系五大体系关键流程，借助数字化质量手段，确保产品设计、投产、实物、魅力和服务五大质量。公司的智慧工厂在全链智能化、工艺柔性化、低碳可持续等方面全球领先，通过人工智能技术和全自动机器人等实现焊接、涂胶、喷涂等关键工序100%自动化，提升了生产效率，保障了品质高一致性。整车交付前经过8个质量门，硬件监测内容涵盖材料、零部件、系统及整车；软件监测内容包括自动驾驶、人机界面、AR-HUD 等测试项目，每台车均完成辅助驾驶、绝缘检测、强化路试、电磁射频等动静态监测超3,200项，自动化监测近1,000项，采用先进的数字化和智能化质量手段，实现质量自动化，保障产品质量和安全。AITO问界M5位列J.D.Power 2023年中国新能源汽 车新车质量研究主流插电混动市场第一名。
3.组织创新，为新质生产力发展强内力
（1）党建引领，推动企业高质量发展
集团党委与19家单位达成 共建合作，在信息技术方面助推5G智慧工厂快速落地。
（2）组织变革，打造高素质人才队伍
公司深化组织变革与人才机制管理创新，基于业务和功能打造“5大业务+5个赋能平台”的组织架构，以目标导向建立“使命驱动+能力驱动”型人才队伍，用量子思维构建全心全意为用户服务的生态组织，打造出一个充满活力和战斗力的组织。 公司紧跟数字化、智能化、低碳化的发展趋势，进一步实现精细化管理，进一步优化流程，提升对用户的响应速度。公司积极推进系统化人才队伍建设，持续提升员工能力，促进公司员工 成长发展和价值发挥。此外公司坚持“结果导向”的差异化激励机制，落实经营责任。 报告期内，公司继续回购股份1.05亿元，累计回购总额2.05亿元。回购的股份将用于2024 年员工持股计划，进一步提高员工的凝聚力、积极性和创造性，推动公司关键里程碑任务的达成。
（3）关爱员工，构建和谐劳动关系
4.践行ESG理念，加速新质转型和绿色增长
公司发展基本法明确了绿色低碳发展路线，围绕绿色设计、绿色采购、绿色制造、绿色物流、绿色营销和回收利用，打造绿色低碳产品。
五、报告期内公司所处行业情况
世界百年未有之大变局加速演进，2023年中国汽车行业在复杂的宏观环境中呈现“低开高走，逐步向好”趋势。2023年中国汽车产销量累计完成 3,016.1 万辆和3,009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，产销量创历史新高。
2023年我国新能源汽车继续保持快速增长，新能源汽车产销量为958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，增速远超行业预期，市场占有率达到31.6%，同比提升6个百分点，成为引领全球汽车产业转型的重要力量。
2023年全国乘用车市场价格段销量结构走势持续上行，高端车型销售占比提升明显。2023年国内生产的高端品牌乘用车销量为451.6万辆，同比增长15.4%。其中，35-40万元以及50万元以上车型的销量增幅最大（问界M9以及将上市的问界M8的主场）。
随着人工智能技术与汽车产业的深度融合发展，汽车的智能化水平不断提升，汽车已成为移动智能终端。2023年汽车智能化呈现出蓬勃的发展态势，智能驾驶技术、车联网技术等方面的研究和应用取得了突破性进展，消费者对智能化汽车的需求不断增加，为行业发展带来了新的机遇。
六、报告期内公司从事的业务情况
公司是以新能源汽车为核心业务的技术科技型汽车企业，业务涉及新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务。报告期内，公司主销车型如下：
AITO 问界M9，全景智慧旗舰SUV；
AITO 问界新M7，豪华智驾中大型 SUV；
AITO 问界新 M5 智驾版
七、报告期内核心竞争力分析
1.全栈自研智电新能源魔方平台
公司全栈自研的整车魔方平台通过全景安全、多元动力、百变空间、智慧引领，为用户带来 “好开、好用、超安全”的智能用车体验。
2．数智质量打造底座优势
公司遵循“零缺陷”的质量标准，依靠技术驱动质量管理，构建全要素、全流程、全员参加的赛力斯大质量管理体系，持续提升质量的前期设计规划与事先预防能力，实现质量的统一高水准。
3．智能制造助力产品高质量交付
公司建立全球领先的智能制造体系，以软硬件结合、数字化工艺设计和现场制造过程相孪生的方式搭建智联工艺，关键工序百分百自动化，百分百实时在线检测，确保交付质量及效率。
4．共生共荣的产业生态聚合力
公司与东风、华为、宁德时代、博世等伙伴的合作更加深入，积极构建以智能电动汽车为核心、万物互联共生共荣的汽车生态体系，巩固和扩大发展优势，向新、向质、向上迈进。
5．以“技术+”夯实人才成长基石
公司坚持人才是第一资本的理念，不断完善人才选拔和培育体系，加强国内外技术技能型人才的引进与培养力度，厚植智能化、电动化核心技术的人才密度持续提升，成功组建了一支“人才驱动+使命驱动”的高素质人才队伍。
八、报告期内主要经营情况
1.主营业务分析
（1）利润表及现金流量表相关科目变动分析表
营业收入变动原因说明：主要系单台售价较高的新能源汽车销量增加。
营业成本变动原因说明：主要系单台售价较高的新能源汽车销量增加。
销售费用变动原因说明：主要系新能源汽车广宣、销售服务费以及海外营销推广费增加。
管理费用变动原因说明：主要系日常运营费用减少。
财务费用变动原因说明：主要系对闲置资金现金管理，利息收入增加。
研发费用变动原因说明：主要系产品研发持续投入，以及无形资产摊销费用增加。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系新能源汽车销售回款增加。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系闲置募集资金现金管理到期。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系上年同期收到非公开发行股票募集资金以及本期偿还银行借款增加。
投资收益变动原因说明：主要系转让子公司股权，由成本法调整为权益法核算确认投资收益增加。
公允价值变动收益变动原因说明：主要系交易性金融资产公允价值变动影响。
资产减值损失变动原因说明：主要系无形资产计提资产减值增加。
资产处置收益变动原因说明：主要系上年同期处置资产影响。
营业外收入变动原因说明：主要系客户超期定金转收入影响。
营业外支出变动原因说明：主要系技术更新迭代，无形资产核销。
所得税费用变动原因说明：主要系本期计提的所得税费用减少。
2.收入和成本分析
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况
（燃油车产能加速淘汰，海外市场加速扩张）
(2).产销量情况分析表
（燃油车产能加速淘汰）
3. 研发投入
(1).研发投入情况表
（研发投入稳步提升，占营业收入超过10%，有点华为的影子；但研发费用资本化过多，若资本化少一点，23年又是大亏哦，所以报表减亏是给投资者看的？）
(2).研发人员情况表
（研发人员占公司总人数30%，有点华为的影子；学历层次分布数量合理，年龄结构合理）
(3).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响
2023年末的研发人员总数较上年同期增加777人，同比增长18.6%。研发人员数量占公司总人数的比例较上一年度进一步提升，研发团队呈年轻化和高学历化趋势。
2023年,公司加速提升自主研发和创新能力，深入推进精品研发，构建全方位核心技术实力建设，坚定不移以技术为底座，以创新为动力，在成为技术底蕴深厚、创新爆发力强劲的技术科技型汽车企业的路上奋勇前行。2023年公司在智能网联、电子电气、动力系统、功能安全、软件开发等核心领域重点夯实软实力，以智能化、电动化核心技术赋能产品的研发、制造、数字化销服等多个价值链关键环节，追求品质卓越,实现用户满意。同时建立健全创新人才管理机制和人才激励机制，将人才和组织发展紧密结合，完善人才培养机制，打造“技术+”人才，外引内培结合建设一支高水平研发人才队伍，为构建万物互联的汽车生态体系创造价值贡献。
4.资产、负债情况分析
（应收+预付 >> 应付+预收，公司可以无偿占用供应商资金，龙头地位初显；租赁负债应该是租赁工厂，24年增发股份买下工厂后可显著改善公司负债率）
5.行业经营性信息分析
（1）现有产能
（新能源汽车产能不足，燃油车产能过剩）
6. 主要控股参股公司分析
九、公司关于公司未来发展的讨论与分析
1.行业格局和趋势
汽车产业是中国国民经济支柱产业和战略性新兴产业，具有产业链长、涉及面广、带动性强、市场规模大、国际化程度高等特点。在智能高端、绿色低碳、加速出海等变革趋势下，全新的汽车产业大生态正在崛起。新能源汽车是全球汽车产业转型升级、绿色发展的主要方向，也是形成新质生产力、推动我国经济高质量发展的重要载体。得益于国家前瞻性布局和行业集体精进，中国新能源汽车销量将继续领跑汽车行业，为中国经济的持续增长提供新动能，为多领域高新技术的融合应用提供新通道，加快推进中国由汽车大国向汽车强国迈进。
新能源汽车产业是培育和发展新质生产力的主阵地和重要抓手
新能源汽车产业是集成新能源、新材料、新一代信息技术、先进制造等诸多新技术的载体，是多项新技术的交汇点，是符合数字化和绿色化发展方向的新产业，更是全球发达经济体共同关注和高度重视的领域。发展新能源汽车，对于促进我国汽车业乃至制造业的转型升级，提高附加值及全球竞争力，具有重大的战略意义。
智能化竞争焦点确立，高端化趋势已定
目前电动汽车在中国的发展已经进入了智能化时代，实现了对智能座舱、智能驾驶等全面匹配。对于中国品牌而言，要充分把握中国新能源汽车产业智能化、电动化快速发展的战略机遇，依托近年来中国在新一代信息通信技术、移动互联网、人工智能、数字化等方面的积累，进一步融合前沿技术，利用中国汽车市场规模和独特应用场景优势，打通车 规芯片、操作系统、电子架构、自动驾驶等核心技术从研发到应用的创新链条。同时整车企业与动力电池、信息通信、互联网、芯片等企业的强强联合，形成互为支撑的新型汽车产业生态，助力产品智能化、高端化更进一步。
数智融合全链赋能，重塑汽车产业生态
随着人工智能、5G、工业互联网等技术的发展，数字化、智能化将渗入并赋能汽车产业的全链条。智能化生产与管理、数字化研发与设计、全生命周期质量监控、个性化的定制与服务，将有效提升企业创新能力、产品质量与服务水平。同时，基于云计算、大数据等新一代信息技术所构建的产业大脑也将整合上下游资源，促进供应链融合发展，推动产业数字化转型，重塑产业生态。
竞争格局深度重塑，产业发展加速内卷
随着电动化进程的不断加快，中国新能源汽车行业在全球地位进一步提升，而新能源汽车的高速发展，也促使行业加速洗牌，竞争更加激烈、竞争格局更加分化。随着新消费需求的不断涌现与技术方案的多样化，新车型密集发布，产品不断迭代，满足多元市场的同时，也加速了行业内卷。如何突破重围活下来，甚至活得更好，是所有企业均需面临的课题，领先的产品竞争力、强大的技术积累以及对用户需求的深刻理解是车企突围的基础和关键。
中国汽车加速出海，海外竞争日趋激烈
中国车企凭借强大的技术创新能力以及完善的产业链基础，产品价值已迈入全球第一梯队， 尤其是新能源汽车的国际竞争力与品牌影响力日趋增强；诸多国内企业早已通过研发、建厂、合作等方式实现全球市场布局。此外，全球主要新能源区域市场产业政策、新能源补贴等的不断变化，除欧美外的新兴市场需求增长的变化，都将使得出海的中国车企面临海外市场竞争的愈加激烈化和不确定性，对企业的适时应变、策略调整能力提出了挑战。
2.公司发展战略
公司以赛力斯发展基本法为指导，以新质生产力推进公司新发展，以技术为底座，以创新为动力，通过技术创新造精品，更好地践行“以用户为中心，全心全意为用户服务”的宗旨，为推动中国新能源汽车发展而接续奋斗，谱写中国式现代化的汽车新篇章。
3.经营计划
以智能电动汽车为核心业务，加快发展优质生产力。继续坚持创新驱动，夯实研发、制造、质量、销服、供应五大平台，加快科技创新成果转化，进一步夯实质量基础和质量自动化，使用户在产品全生命周期获得极致的用车体验。
以动力、平台为重点技术发展方向，创建多样生态合作方式，实现技术和成本领先，最终实现技术科技生产力，支撑智能电动汽车业务健康发展。
数字化智造，进一步提升柔性生产及交付能力。公司将以数字基础设施建设为核心，运用智能化、数字化、物联网等领域领先技术以及先进的制造运营管理系统和制造工艺流程，执行严格的品控标准，以实时在线的响应方式快速精准地进行规模化定制生产，以高水平智能制造实力为高质量交付赋能。
持续推进供应链本地化、系统化、集成化布局。公司将以数字化和AI 的运用助力供应 链质量、交付管理能力迭代升级，搭建高效协同的供应体系，确保原材料和零部件的稳定供应和质量可控。
进一步完善经营合规、运行高效、风险可控、机制科学的管理体系。坚持底线不可破、 红线不可碰的底线思维，以预防和控制为主，加强运营管控，强化工作效率，确保业务发展高效，为公司行稳致远提供保障和基础。
推进EV、EVR全系产品抢攻海外市场。公司将抢抓海外新能源市场机遇，实施精细化管理，以EV、EVR等全系产品抢攻重点目标市场。
4.可能面对的风险
宏观经济不确定的风险。汽车行业受整体经济发展水平影响较大，全球经济和国内宏观经济的周期性波动、产业结构调整、国际政治环境等因素使得宏观经济形势面临不确定性，消费者购买力受到一定影响，从而影响消费需求。
行业政策风险。国家新的战略规划对汽车企业的新能源汽车研发能力、生产技术提出了更高要求，公司需要加大对研发和生产的投入。同时，国家、各级地方政府的补贴政策调整也会对新能源汽车的销售产生影响。
市场竞争加剧风险。随着消费者的需求扩大、行业的技术进步，智能新能源汽车迎来良好的行业发展机遇，现有市场参与者扩大产能及新投资者的进入将可能使市场竞争格局日趋复杂。
产业链风险。新能源汽车产业链较长，涉及原材料、零部件、整车制造等多个环节。叠加政治、经济等因素影响，未来新能源汽车产业链仍存在一些不可测风险。
技术革新的风险。随着新材料新技术的推广应用，汽车产业面临技术革新、转型升级的挑战。
汇率波动的风险。受贸易摩擦、贸易壁垒影响，叠加地缘政治风险，人民币对美元汇率可能产生波动。人民币汇率波动对公司的经营状况和盈利变动可能带来一定影响。
可持续发展风险。双碳目标背景下，对产品全生命周期碳排放的要求逐步提高，面临制造成本增加以及出口关税、准入限制风险。
面对上述风险，公司将关注国内外宏观政策、经济形势和市场动向，积极跟踪行业竞争态势；加大前沿技术的研发投入，掌握核心技术，优化产品结构，贯彻绿色低碳理念，开发并推出满足 市场和用户需求的产品；稳定供应链，提高供应链抗风险能力，推动公司高质量发展。
十、员工情况
1.报告期末母公司和主要子公司的员工情况
2．高管情况及薪资
（高管薪资合计2955万元，薪资合理）
（高管里技术出身占比合理）
3.员工平均薪资估算
{24.96亿+（7.1亿-6.6亿）}/16102=15.8万
（高管薪资没有特别高，所有员工平均薪资15.8万，在制造业领域相当高了）$赛力斯(SH601127)$ #问界AITO# #鸿蒙智行 # @今日话题 @雪球创作者中心