管理层似乎没有想要开发新产品的意向,而是更愿意坚守调味品行业。但我认为,调味品已经很难再增长了,下大力气做营销、降成本是一件性价比不高的事情。如果管理层不在开发新的高毛利产品上下功夫,或者开发海外市场,我无法给海天味业以成长溢价。即使卖酱油是个好生意,我能给出的合理估值仍然保持不变,也即15倍的市盈率。大致相当于目前价位的四折,也即16元/股。投资者是来赚钱的,并不是来支持管理层的宏大理想。如果没有到我预计的价位,我是不会买入的。不买就不会亏,这倒是A股颠扑不灭的真理。网页链接
$海天味业(SH603288)$ $中炬高新(SH600872)$