1.上半年茅台酒基酒产量提升5%，目前茅台酒已经满负荷生产，短期基酒产量无法提升，扩建的产能还需要时间，这次基酒增加了2000吨，是个好消息。
2.系列酒高歌猛进，上半年突破百亿营收，同比增长32.5%，在销量受限的情况下，增长全靠提价，可以预见的是，年报系列酒毛利率会提升，今年有望突破200亿，目前扩建的系列酒基酒已经陆续跟上，上半年系列酒基酒增加7000吨，同比增加41%为2025年打下了基础。
3.直销比例再创新高，由去年的1：1.5，目前直销和批发接近1：1，批发营收同比上升3.6%，直销营收同比上升49.98%，直销的毛利率更高，提升直销占比也是间接提高整体毛利率
另一个小惊喜就是“i茅台”平台上半年不含税收入达到93.38亿，至去年3月份以来“i茅台”一直在刷新。
在上半年许多白酒企业价格倒挂，比如五粮液和国窖1573，在高端市场，茅台是唯一一个价格没有倒挂的企业。在持续供不应求的市场，茅台的确定性依然很高。茅台的问题是估值一直不便宜，自2018年后，基本上没有低于过30倍市盈率，就是买的太少。$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $洋河股份(SZ002304)$
