$广州发展(SH600098)$ 近期动力煤价格加速下行，火电板块的核心逻辑在于煤炭价格弱势超预期，本轮煤价调整超预期的核心点在于需求，尤甚是非电用煤需求比预期的要差的多，2023年Q1季 度行业利润有望达到108亿，同比增速301%。此外可以预见未来2-3个板块季度性的业绩同比增速将加速，且有超预期可能(现货煤价持续向长协价靠拢)。
当前行业类似2021年Q3季度启动前的煤炭，是全市场细分中为数不多具备:底部业绩反转+持仓相对低位的板块，预期差较大。
当前电价市场化也是利好行业的因素之一，不必担心电价下跌，接下来电价涨的概率远大于跌的概率，电力产能未过剩前不需要担心电力过剩。当前的电力现货价格改革有利于板块长期估值提升。