1、观察整个2013年，及今年，政策引导下消费格局调整，高端产品需求下降。（同仁堂比较实在，在年报中明确写清楚了这个因素的影响，其他几个都没明写）
2、2013年海外销售同比下降11.32%。中药走出去的战略还需要加强啊。
3、2014一季报应收票据大幅增加234.67%，应收款也增加52.42%。看样子公司坚持的现金销售政策有所改变。应该也是销售业绩的压力。
4、2014年两次重申同仁堂集团持股锁定，分别是2014/6/21和2014/2/14，锁定期从2011/12/1到2014/12/30。这是给资本市场信心。
5、2014/1/15同仁堂阿胶块零售价提价30.14%。（与东阿阿胶一前一后提价）
6、媒体负面报道：
2014/5/7媒体报道同仁堂阿胶块原料质量较差。公司给予了回应，符合标准。
2014/5/30颐寿园蜂蜜，媒体报道说涉虚假宣传；先不管是不是虚假宣传；我查询了同仁堂的峰蜜产品，全是同仁堂健康药业的，与同仁堂股价无关，又是被扯上了。
近期还有何首乌，仍然是同仁堂健康药业的产品，也被扯上了同仁堂股份。
二、近两年的经营情况
2013年以来，营业收入与净利润增速双降。受高端需求下降影响明显。股价有效地反映了经营情况。
半年报要到8月27日去了。到时候才能知道业绩增速是否到底。
三、未来关注的事项
反腐高峰已现，茅台五粮液都被寄予良好预期，同仁堂等类的高端消费我也倾向于预期向好；这需要终端观察。
四、本阶段上涨的逻辑
高端消费预期改善。
估值修复。
市场防御需求。
五、估值与股价
PE处于低位。同时，同仁堂历史以来的PE都不低。
高端消费改善预期，需要业绩来证明；如果中报不理想，可能会调整一下。但长期来看，改善是肯定的。
股价估值来说还有上涨空间。
但不建议追高，等待回调。
就可预期的事项来说，没有东阿阿胶丰富。
PS：本人可能屁股决定脑袋。
$同仁堂(SH600085)$