投资篇

关于白酒的一些看法，今天听说茅台批价2445了，股价今天跌了3个点。整个市场都是年轻人不喝白酒了，13年14年跌批价到800块，一些负面观点。
我今天说一下看法，全国白酒产量这几个月是回暖的（这里假设白酒产量等于销量，大概酒是灌装的，像五粮液产量基本就是销量，当然茅台是5年前产量）。从现有信息看，茅台酒厂要稳价不难吧？
再看年轻人不喝白酒这点，我们时间拉长5年，5年内茅台保持平均17%左右的增长率不难吧？（现在有人喝，5年内难道都不喝了？当然前提是品牌在那里，飞天卖5000一瓶都可以）因为去年飞天与五星出厂价涨了，今年正好可以控制一下直销数量。那5年后利润1630亿，今天市值1.97万亿，这样5年后市盈率12，通过5年的积累，白酒的商业模式，以后分红80%很正常，股息率6.6%，贵吗？那泸州老窖呢，按今天市值，不出意外今年的市盈率就是15倍以内了，泸州老窖保守点按每年10%增长，9年的单利润超过今天市值了。以白酒的商业模式基本不需要再投资，大部分都可以拿来分红，贵吗？
还有个囤货问题，五粮液老窖基本没囤货的吧？经销商那里压了多少厂家很清楚，上次有个数据的找不到了，反正肯定不到半年产量的。说明五粮液老窖基本都喝完了呀。没钱了，坚持持有吧，等五粮液分红继续买！

投资理念2 继续提醒自己坚持买点出现时买入，卖点出现时卖出，这样痛苦期会短很多，赚的也多挺多，也就是安全边际加市场恐慌情绪的结合操作。买在血流成河时，卖在人声鼎沸处。
做股票真的不是很容易啊！刚才算了一下，今天为止今年开始由盈转亏了，主要是杠杆很大了，压力就很大。今天算是出现了我的一个买点，可惜没钱加仓了。所以整个过程还是有点难受的，不过也不可能放弃不做了！只能说痛并快乐着吧！毛估估这星期筑底了！价投是不需要做市场判断的，因为如果我今年2月初买的够多的话，现在也根本不需要判断。$泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$

投资理念 1坚持低位补仓！
今天上午泸州老窖又大跌，这样今年的利润快全部吐回去了。压力也越来越大了，主要是这次我相对高位补仓，不想错过这次上涨的机会，想赚更多的钱，也就是贪念所致。事实是事与愿违，所以跳出来看的话，低位补仓比高位补仓风险要小的的多，当然对于曾经经历过负油价的我来说，低位补仓也有他很大的风险在，这就是价值投资者反对使用杠杆的很重要原因，压力越来越大，杠杆会让本来可以稳定盈利的操作变形。所以总的来说还是要控制杠杆比例，或者不用杠杆，坚持低位自己的买点到来时再大补仓非常重要，每次问自己是不是自己的买点，等高位时再调节仓位至合理安全仓位（合理安全仓位即大跌也不会使操作变形的仓位），希望这次还有机会吧。那今天是亏的，昨天也是亏的，这个月总的亏了大概5万多了，今天看了中位数跌幅3.75%，所以我相对来说还可以了。今天对大方向做个判断，最多几天内就要了，也许今天就是低点。

投资基础1 资金的流入流出
我们的第一印象是资金净流入么就是买入的钱比卖出的多，像个水池一样流入的水多流出的少，水池水变多净流入。但是每一笔成交都是有人买同时有相同的股卖出才算成交，如果不算手续费的话，买入卖出始终是相等的是吧。如果算手续费的话，所有成交都是手续费流出。所以我们去网上查资金流入流出的概念，都是说像水池一样。其实主动买入才算流入，有一笔主动买入必定有一笔被动卖出。以前我记得软件上都有解释的什么叫流入流出什么叫大单中单小单，什么叫主力资金。大概十年前我记得是6秒钟记一笔，现在我看了一下是3秒钟记一笔。懂的这些原理以后，如果你是大资金，你想主力流入就很简单，大的一次买，小的分很多单卖就行。具体不展开了，有兴趣的自己去想。

24.5.13日，心态背后的是认知与事实压力：盈亏都很难影响我的心态，而杠杠却可以，为什么？其实很难影响的是认知以内的事，如果超出我认知的事，就能影响，比如我140元的泸州老窖没有大加仓，而187的泸州老窖却已经把仓位加的最大了，与我价值投资的想法不符。说明认知与判断发生了变化，导致心态发生了变化，感觉牛市来了，现在风险不大了，所以又加了。事实是186元泸州老窖风险肯定比140元大的多。还有一个原因就是事实影响心态，因为杠杆的原因，下跌途中怕爆仓，有爆仓的压力在。所以动作变形，这也是真正的价投反对加杠杆的原因之一。

24.5.12日，投资心态
心态决定成败！股票涨了，不影响我心态，股票跌了，也不影响我心态。因为我觉得我选的股不错，时间站在我这边。唯一影响我心态的是资金的安全性，主要是杠杠的问题，现在杠杠越来越大了。很可能会是个问题，需要找个机会调整，更好的保持平常心。

24.5.7记 价值投资
今天忘了在哪里看见有人说，价值投资就是投世界改变不了的公司，与能改变世界的公司。
然后价值投资是不看宏观经济变化的。对影响投资效果的主要因素更加坚持与专注，关注公司本身的商业模式、企业文化以及是否是合适的价格！

24.5.5-2记 未来行业爆发的方向与机会
也许未来几十年，ai人工智能时代引起的各行业大爆发是个机会，包括基因测序（用ai很快），去中心化技术，人形机器人，自动驾驶，能源储能等等一系列由ai引发的机会。
当下我国对马斯克的自动驾驶的引进正在路上，能源储能光伏方向现在暴跌，能否找到有机会大爆发的公司。值得关注。

24.5.5-1做短的靠不靠谱？
这里讲一讲我做短线的经历，我做的最短的就是做期权权利仓，可以做日内的，有些人可能没接触过，在大A这种方法也有优势，因为很多人做不了你能做。特别前面几年我判断大方向往下的，然后极端情绪释放了往上做，往上几个月根据我的方法判断缓下来了就向下做。所以感觉这个方法非常好。我毛估估我的成功率大概也有个2/3，对于做短线来说这个成功率挺高了，但做久了你会发现两个问题，第一这事非常费精力，做了这个你几乎做不了其他事，整个人的注意力全部被这个事占用着，而且外部不断的有各种突发的变量，政策啊，或者今天漂亮国怎么样了一些事，需要不停的去衡量调整，变化很多，导致了个人能力没法复利积累。第二个，哪怕你成功率很高，但还是会亏回去，不知道大家有没有这种体验：明明判断的很准但还是赚的不多，为什么呢，举个例子大家就知道了，比如你有一个硬币猜正反面，你又水平非常高你满库位干，一个变两个，两个变四个，连续10次都是对的，就变1024个。这水平是不是非常可以一般人做不到，但你发现没有？哪怕你水平非常高这个方法下去，总有一天你还是会归零。所以为了解决这个问题我引入了一个类似凯利系数的办法，也就是库位管理，要把库位降低才能维持长久，但是库位一降低发现总体收益的绝对值也没这么高了，时间拉长做下来，我发现基本在给那张桌子在打工。绝对值还没有长期价值投资来的多而且稳定，顶多可以当个产生现金流的工具。所以说短线看着很诱人但我放弃，我摊牌了，我不干了！

24.5.5日记，这几天在拿老段的网上问答学习投资与创业。有点心得，然后又看到老巴投资前期有50%的收益率。所以想在5000多只股票中找些好票，我定义为：未来十年行业极速发展，公司近两年基本面还可以（市盈率小于15，市值不是太大，roe较高等要求。）结果找出来像国联股份这类被立案调查过的公司。看来要在大A找错估的好公司真的不容易，这几天准备再加国企条件找找看。
再加商业模式好，或者行业前景大爆发，小而美有定价权的公司，最好产品不是太复杂，企业文化中等以上。有时候投资是投行业大爆发，有时候不知道公司怎么样可以关注一下商业模式或者人。