| 发布于: | 雪球 | 回复：31 | 喜欢：1 |
其实我昨天去回看了牧原的现金流，说实话，对他的体量来说，还是有点紧张的，四季度加一季度亏完，就算所有短贷都能借新还旧，大概还有110-120亿，不算太充足，并且牧原短贷确实多，所以我看有些人说牧原希望把猪价压着拖死其他家的我都觉得是nt。。。能涨他最赚钱为啥不涨。。。
1.做生意合作而已，非要解读成看谁脸色么？银行钱贷不出去也有压力好不，nyb有规定，不许抽贷断贷，何况牧原作为行业龙头负债率合格，成本领先，与银行多年良好合作，授信充足。
2.牧原的现金流数据你看过？23年唯一亏损年，经营现金流照样流入60亿级别。今年明年继续去年猪价牧原现金流还是正的。你说的未来现金流完全可以拿猪价去推算，你又不去算就会在那里意淫。行业请全国百姓吃肉3年+了，再请2年行业就不要了算了。
第一，没错是做生意，但是银行对牧原是高度警的，放款高度紧张的。这并不是农业部一个文件能解决的--银行第一要求是避免坏账，管银行的叫银保监会，。第二，牧原有息负债绝对金全行业第一，1130亿元，按照6%贷款成本，每年利息成本67.8亿元。猪价又持续低迷，表面上看牧原现金流可以，实际上2023年生产成本不降反升，真实现金流情况非常糟糕。第三，行业亏损和公司基本面是两码事。曾经的龙头不能掩盖自身的问题。光看报表就能做好投资，那财务会计师都是投资高手了。投资没那么简单。