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发布于: 修改于: 雪球回复:19喜欢:21
于大呀,你可能对融资租赁和租赁有误解。融资租赁其实就是售后回租,一般是和金融机构做的。就是把资产卖给金融机构,但资产不转移,每一期付出利息。这个利率很高,一般都10%以上。牧原去年做过,你可以查一下公告。
新五丰的是纯正的租赁,和我们租房一样的,签订合同,押一付三,每期按照约定给租金。
新五丰的有息负债率24%。牧原40%。
短期借款+一年内到期借款+上长期价款/资产(13.46+4.123+12.02)/121.6=24.34%。
看看牧原是多少?短期借款+应付票据+一年内到期借款+长期价款+应付债券/资产(453.3+21.73+78.79+120+91.39)/1895=40.38%。
$新五丰(SH600975)$ $牧原股份(SZ002714)$

热门回复

哎,租赁负债不算,资产端的使用权资产就不该算啊,期哥,不然按你的算法,这个有息负债率岂不是租赁产能越多就越低?还是应该除以净资产。。。

通篇全是车轱辘话,又是什么琅琊榜,榜中榜的,我他么还封神榜呢,绕来绕去,还不如雪碧简单粗暴的吹牧原贬小猪来的直接呢。

正解,算真实负债率(经营杠杆率)时,用净资产做分母更接近真实。
负债率用总资产做分母的话,相当于 使用权资产 和 租赁负债 重复计算了,租赁负债越多、使用权资产相应也就越多,那租得越多、总资产越大,负债率反而越低,明显失真。
无妨了,这个指标只是在一定层面反映敬畏度,其实还比较片面,真实经营中,经营杠杆一样,但一个造血功能强大、一个失血功能强大,结局是天壤之别的,下篇再聊了咯$牧原股份(SZ002714)$ $天邦食品(SZ002124)$ $新五丰(SH600975)$

雄文又来了[捂脸]主要突出牧原的优秀其他猪肉差[捂脸]

周期哥不知道看这些没有多大意义的文章干啥?装神秘感,我看没有多大价值。

事实上牧原你还漏了长期应付款,这个科目核算的就是融资租赁负债(计息8%以上),按照总资产直接减去使用权资产,新五丰和牧源分别是41.4%和42.8%;如果是分别除以净资产,则是82%和103%

这个就很专业了

花样吹牧原,但是对牧原的成长性是之口不提[捂脸]殊不知,成长才是最大的安全边际

你试试把使用权资产和租赁负债都减去。然后负债率看看会到多少?

周期哥,拿出你的小金库给五丰拉个涨停吧[哭泣]