2024-5-18
$欧派家居(SH603833)$ 跟踪研究。住宅竣工数据继续下行，2024年4月同比下降-13%，竣工的下行趋势并无改变，确认了行业的基本面仍然在下行通道。
表1，住宅竣工月度数据（万平方米）
如果再看住宅施工4月数据，2021年施工面积进入下行周期，2022年断崖式下行。考虑到2-3年的交付周期，2021-2022年的施工趋势可以作为今年竣工趋势的前瞻。
表2，住宅施工月度数据（万平方米）
根据国家统计局的数据，可以得出一个基本判断：住宅竣工的基本面将进入长达3年的逆风期。虽然有保交楼、白名单等政策，更多的是托的作用，目前数据还不足以让我得出政策可以扭转基本面下行趋势的结论。
既然如此，还要投资这个行业和欧派家居吗？这不是一个容易回答的问题。因为有些行业，比如煤炭和石油，反而是需求放缓甚至增长停滞后，开启盈利提升、股价大涨。这种事情会发生在定制家居行业吗？
情绪 🆚 基本面
最近两周，欧派、竣工端和房地产的股价持续上涨。上周五房地产政策可谓#三箭齐发# ，极大改善了投资人对行业的悲观情绪。最近我开始体会到，股票基本面和股价之间不是简单的对应关系。参考3月竣工数据，我在4月26日说择机卖出，之后欧派涨势如虹来到77.5元，距离我预定的卖出价78元仅一步之遥。
是我看错了吗？基本面的判断要依赖数据，但是股价要尊重市场。如此则经常遇到欧派这种冲突和纠结的局面。在这种时候，我觉得回避是对自己的一种保护。
基本面趋势虽然无法决定股价短期的涨跌，但是会影响股价波动的长期方向。因此，我会感受这波市场做多情绪的力量，争取把欧派的10%持仓卖出一个好价格。