1. 经营计划：经营性资金需求205亿，对比18年度经营性资金支出177亿，增幅15%，对应营收约232亿。
2. 注意MDA里面的措辞：第六节3(3): 报告期内，公司收购三锋饰件、福州模具，成立通辽精铝，进一步促进产业链上下游协同，并纵深拓展汽车部件领域，打造福耀全产业链，形成系统化的产业优势“护城河”。收购小曹的一些公司，计划收购SAM公司，开始提全产业链，福耀开始成为一个资本市场喜欢的公司，这也许是福耀最大的一个变化。后续需要关注新收购公司的成长情况，短时间内可能不太乐观
3. 关于经营方面的一些变化：从单季度看，2018Q1营收同比增幅为13.11%，2018Q2为18.18%，2018Q3为7.51%，2018Q4同比增幅-4.02%，说明行业下滑对福耀影响还是不小的。福耀营收的下滑是从Q3开始的，有条件可以查下，2018年汽车行业报告作下对比。
4. 2018年归母利润增长9.72亿(30.86%），我们从图表四中可以看到几处大的贡献为财务费用（+5.29亿），投资收益（+6.80亿），而研发支出从管理费用分列了，暂时不了解管理费用的贡献情况
总体来看，福耀经营情况还是稳如老狗的，但一些变化还是值得留意，一就是福耀的外延，二就是关于福耀今年的营收，从经营层的给的计划看，营收增幅在10%-15%之间，我个人看的话，把预期放到6%-8%较为稳妥一些。
一图流：
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