| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：5 |
你的理解是对的。我之所以提到苹果，是因为苹果过去在AI是几乎零投入所以AI能力很差，它要提升AI能力就一定要在AI上大力投入，一定要买GPU建数据中心，会反应在资产负债表上。
最近美国各大云厂商、Meta都花大把大把的钱去买英伟达AMD芯片，我感觉，它们除了不想miss掉ai这个大时代外，还有一个重要原因是关联到资本配置和股东交待。。这些大厂无一不是有大把大把现金流，但这些现金他们没很好地花出去，没有能匹配它们资金规模的立项项目，不能去做收购因为有反垄断，也不需要去偿还债务因为它们有息负债率都很低等等。而买AI芯片是提高资本配置的重要手段，一方面可以把这些闲钱投入到前沿科技领域继续跟市场跟股东讲好故事，另一方面又可以把这些钱的投入划入资本开销后，后续年份逐年摊消掉也是提高ROE好手段
这又引申出来另外一个观点，NVDA的增长能否持续？事实上，我们在吹捧ChatGPT，Sora还是Gemini等等，它们的确大幅度提高我们生产效率，但真正因大模型而产生大的商业价值商业变现的案例或者公司并没有，目前仅仅是个“玩具”，对吗？
我怎么觉得apple silicon本身就是一种AI投资呢？ 先把基本的芯片架构打好了再说