印度正在推动更多汽车使用由糖制成的乙醇燃料，此举可能会在全球范围内推升糖价，从而加剧食品通胀风险。
乙醇燃料由富含糖类物质的农作物酿制产生，可作为添加剂加入汽油中制成混合燃料，主要供汽车、摩托车等交通工具使用。当汽油价格较高时，燃料乙醇具有明显的成本优势。
印度政府将加快推进乙醇计划，根据该计划，到2025年，每年将有多达600万吨的糖用于燃料生产。这几乎是印度目前对全球市场的出口总量，而该国当前是仅次于巴西的世界第二大糖生产国。
印度总理莫迪（Narendra Modi）今年6月提出了到2025年乙醇与汽油的混合比例达到20%的目标，较原计划提前了五年。
据印度石油部长Tarun Kapoor称，为了实现2025年的目标，印度必须将乙醇产量增加近两倍，达到每年约100亿升。这将需要70亿美元的投资。
为了在短时间内提高产能，印度政府正在向糖厂提供财政支持，以建立或扩大蒸馏厂。包括Balrampur Chini Mills Ltd. 在内的公司将停止在一些工厂生产糖，转而加工甘蔗汁以生产乙醇。
效仿巴西
印度正在推行的战略与巴西类似，后者40多年来一直在推广以甘蔗为原料的乙醇，以消耗过剩的糖，减少对石油进口的依赖并提高能源安全。现如今，巴西拥有全球最大数量的混合燃料汽车。
印度已经决定允许使用基于乙醇的柔性发动机。据政府估计，在交通运输中更多地使用生物燃料可以减轻该国因高油价而造成的经济负担，并帮助这个全球第三大石油进口国每年节省40亿美元。
该计划还包括将印度的糖出口补贴削减约5亿美元。出口补贴可以帮助资金紧张的糖厂增加出货量，以支持当地糖价并提高出口竞争力。包括巴西和澳大利亚在内的竞争国已就印度糖补贴问题向世贸组织（WTO）提起诉讼。
全球食品通胀风险或加剧
对于印度而言，推行乙醇燃料计划可以带来多方面的好处，比如减少空气污染，减少石油进口支出，帮助消化国内过剩的糖，并增加对农村地区的投资。
然而对世界其他地区而言，情况却并非如此。英国糖商嘉利高（Czarnikow）的农业食品分析门户网站Czapp表示，这可能是糖业多年来面临的最大变化，并可能推动新一轮糖牛市。
由于供应紧张，糖价已经飙升至2017年以来的最高水平，部分归因于巴西的恶劣天气。若糖价进一步飙升，将增加食品通胀风险，目前全球食品成本已接近十年高位。
尽管得益于补贴，印度今年的糖出口料再次创下记录，预计将达到为650万吨，但未来几年或将大幅下降。
“2025年后，盈余将会很小，出口需求将不再保持在如此高的水平。”印度糖厂协会（Indian Sugar Mills Association）会长Abinash Verma表示：“这取决于国内和国际价格，可能仍有少量的出口。”$中粮糖业(SH600737)$ $南宁糖业(SZ000911)$