作为人形机器人供应链概念股，拓普集团曾因极大概率成为特斯拉人形机器人的供应商，被资本市场关注。
此外，人形机器人板块一旦有利好，拓普集团便会有拉升。
近日，拓普集团发布2023年年报。
公司实现营业收入 197.01 亿元，较上年同期增长 23.18 %；实现利润总额 24.62亿元，较上年同期上升 25.63 %；实现归属于上市公司股东的净利润 21.51 亿元，较上年同期上升26.49%。
业绩稳健，还算可以。那么，拓普的年报有什么惊喜呢？
一、汽车业务稳健增长
目前，拓普的机器人业务还没有开始规模化放量。
因此，拓普仍以汽车零部件业务为主。
公司的主要产品包括汽车 NVH 减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统共8大业务板块。
不过，汽车零部件主要看客户是谁，如果客户的车卖得好，拓普的业绩也会有不错的增长。
在国内市场，公司与华为-赛力斯、理想、奇瑞、长城、小米、比亚迪、吉利等车企的合作进展迅速，单车配套金额不断提升。
在国际市场，公司与美国的创新车企特斯拉以及FORD、GM、STELLANTIS等传统车企均在新能源汽车领域展开全面合作。
分产品来看，公司的减震器、内饰功能件、底盘系统占比较高，分别占比21.82%、33.38%、31.08%。
分业务收入来看：
公司的减震器收入42.99亿元，同比增长11.04%；
公司的内饰功能件收入65.77亿元，同比增长20.39%；
公司的底盘系统收入61.22亿元，同比增长37.73%。
究其原因，公司的优质客户放量，带动公司营收的提升。
据公司2023年年报，2023年公司新接订单继续保持快速增长趋势，公司IBS项目、EPS项目、空气悬架项目、热管理项目、智能座舱项目分别获得一汽、吉利、华为-赛力斯、理想、比亚迪、小米、上汽、东风等客户的订单。
值得注意的是，现在新能源汽车“价格战”异常激烈，尤其是比亚迪又在发起新的一轮价格战。而公司的汽车零部件的毛利率从2022年的20.98%，提升至2023年的21.96%，实属不易。
此外，2024年4月26日，公司也发布2024年一季度报告，也不错。
2024年Q1，公司实现收入56.88亿元，同比增长27.28%，环比增长2.50%，实现归母净利润6.45亿元，同比增长43.33%，环比增长16.43%。
2024年Q1，公司重点增量新能源客户包括理想、问界等，理想汽车与公司签署战略合作框架协议，在底盘系统、热管理、内外饰等产品领域充分合作。
2024年Q1理想、问界重点客户分别实现销量8.04、8.58万辆，同比增长52.9%、636.27%，重点客户销量增长助力公司收入提升。
可以说，拓普的汽车零部件业务是稳中有进。
二、未来增长还得靠“它”
决定拓普未来的增长的，还得是人形机器人零部件业务。
拓普集团的董事长在机构调研时，也曾说当下拓普的估值并包括机器人的部分，仍被低估了。
根据机构预测，未来全球约数亿人的岗位将被机器人替代，全球机器人行业容量可达百万亿元级别，市场空间巨大，是新质生产力的典型代表之一。
在 AI 等前沿科技快速发展及人口老龄化的大背景下，机器人产业迎来快速发展期。
公司在机器人执行器业务的核心优势包括：
1、具备永磁伺服电机、无框电机等各类电机的自研能力；
2、具备整合电机、减速机构、控制器的经验；
3、具备精密机械加工能力；
4、具备各类研发资源及测试资源的协同能力。
综上，公司在该领域具备较强的竞争力，为公司获得较大市场份额提供保障。
另外，拓普的机器人零部件是很大概率进入特斯拉供应链。特斯拉人形机器人产业化进度，也会影响到公司业绩的释放。
在特斯拉Q1的业绩说明会上，2024年底前，特斯拉机器人Optimus会进入工厂进行有限活动，2025年底前有望实现对外销售。
而特斯拉Optimus拥有其他厂商无法比拟的能力： (1)大规模量产的能力，T链目前已经开始做年产5万台准备； (2)人形机器人与FSD底层技术互通，FSD已经积累了大量真实世界数据；(3)大量的算力部署。
从主题到确定性再到业绩，机器人板块将随着T量产逐渐收敛，拓普集团仍是确定受益性最高的厂商之一。
在机器人电驱系统部件方面，据公司官方公众号（2024/1/8），公司2条电驱系统生产线于2024年1月8日正式投产，年产能为30万套电驱执行器。
整体来看，汽车业务稳健增长+机器人业务有望于2024年、2025年放量，拓普集团的业绩增长的确定还是很高的。
现在，就等人形机器人规模化产量，拓普的业绩有望再攀新高。
对于拓普而言，万事俱备，只欠东风。
原文首发：背靠特斯拉机器人，拓普集团的拐点将至