公司成立于1996年，脱胎于863计划核心产品曙光一号。
历经20余年发展，公司在高端计算、存储、安全、数据中心等领域已形成深厚的技术积淀和领先的市场份额。同时，公司通过与海光信息、中科星图、曙光云计算等参控股公司业务合作，目前已全方位覆盖了从上游芯片、服务器硬件、IO存储到中游云计算平台、大数据平台、算力服务平台以及下游云服务的全计算业务生态体系。
2023年，实现营收143.54亿元，同比增长10.35%；归母净利润18.38亿元，同比增长19.00%，扣非后归母净利润12.71亿元，同比增长10.43%。
从业务上来看，中科曙光的产品有数据基础设施建设、高端计算机、存储产品、网络安全产品、云计算服务、算力服务平台等6大板块。2022年，公司对产品进行重新分类，变成IT设备(高端计算机+存储）和软件开发、系统集成及技术服务。其中，备受关注的AI服务器属于IT设备。
从下游应用市场来看，政府和公共事业等单位在公司的营收占比中较大。2022年，政府、公共事业单位合计占营收比例为54%。
在AI浪潮下，中科曙光有这几大优势：
1.背靠国家队。
公司是在中科院大力推动下成立的国家高新技术企业，公司的实际控制人为中科院计算技术研究所，通过北京中科算源资产管理有限公司持有公司16.35%的股权。
因此，公司的服务器、储存等IT设备更易受政府、公共事业客户的青睐，深度受益算力的国产化。
2.布局算力稀缺资源——GPU。
目前GPU是当下算力的稀缺资源，而国产GPU更为稀缺。
一方面，英伟达等海外GPU厂商，卖给阿里、腾讯等国内互联网企业的GPU均为阉割版，算力受限；另一方面，国内GPU芯片仍处于追赶的势头，目前只有华为、海光信息、寒武纪、壁仞科技等少数厂商拥有GPU的技术及产品。
中科曙光持有海光信息27.96%股份，是海光信息第一大股东。海光信息为国产CPU和AI芯片领军企业之一，长期以来深入布局国产芯片。
在AI浪潮推进下，公司和海光有望实现深度协同，助力业务发展。由于绑定了海光信息国产的GPU芯片，中科曙光的AI服务器有望大卖。另外，国产AI服务器越来越重视，国产AI服务器的趋势已至，中科曙光的AI服务器完全不愁卖。
反观海外AI服务器，不一定会受到政府、公共事业单位的青睐。
3.液冷技术领先。
AI服务器的计算量、功耗远高于通用服务器，需要更高的散热效果。目前，数据中心加速建设，AI服务器陆续上架，对制冷系统提出更大挑战。
相比于传统风冷技术，液冷技术可提供更高效的制冷效果、降低能耗、减少占地、增加算力产出，降低运行成本。
公司旗下曙光数创在液冷领域有着超过10年的技术积累，2021年至2023年上半年平均市场份额达58.8%，技术、产品领先，有望推进公司液冷布局。
而中科曙光控股及参股了海光信息（国产GPU芯片厂商）、中科星图、曙光云、中科方德、中科三清、中科天机、曙光数创等多项优质资产。
4.布局计算机多业务，具备协同效应
除了海光信息、曙光数创，中科曙光还参股中科星图、曙光云、中科方德、中科三清、中科天机等优质资产。
另外，中科曙光与智谱等AI厂商合作，为人工智能产业化落地提供高性能算力资源保障，共享资源，提高算力和大语言模型的商业化能力，并通过不同行业应用案例的验证，加速人工智能在企业落地，促进通用人工智能在企业落地的发展。
当下，AI算力服务器为高景气赛道，国产AI替代更是重中之重，这完全符合中科曙光的资源禀赋和业务布局。
因此，我们认为中科曙光将迎来爆发式增长。不少机构预计，2024年、2025年中科曙光的净利润为25亿、30亿。
若更多市场资金进场，中科曙光有望重回千亿市值。