昨天市场有所震荡分化，大盘进入阻力区后上行乏力，出现技术性休整也属正常，在半年线上方有强支撑。市场在触底以来涨幅较可观，积累了一定的获利盘，短期需要时间消化，料蓄势后进一步向上拓展空间的可能性大。投资第一步，平安证券开个户>>>
当前国内流动性充裕，10年期国债收益率本周已经向下破2.3%（如图一）。央行行长此前也表示今年还有降准的空间，因此宏观流动性环境有利于资本市场表现。目前估值水平、政策面、资金面、外部环境等因素均偏正面，短期波动是分歧的结果，下行空间有限。应对波动最好的方式就是关注结构，轻指数重个股，不要被轮动牵着鼻子走，保持耐心，看不到明显风险的情况下，立足中期逐步布局景气行业里的优质公司。
图一：中国10年期国债收益率持续下行
设备更新预期有5万亿市场空间，不少行业将受益。汽车以旧换新政策有望刺激40万销量增量，增长弹性约2%，关注汽车零部件，特别是智能化方向机会。
国铁集团表示力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰；轨交景气度提升，中国中车合同订单金额快速增长。2023年12月至2024年3月期间中国中车签订了若干项合同，合计金额约348.9亿元人民币，占公司2022年营业收入的15.7%，比2023年1-5月签订合同金额增长43.88%。轨交设备产业链细分方向较多（如图二），关注设备更新受益的公司。
图二：轨交设备产业链相关公司
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据报道，海力士投资逾10亿美元以扩大和改进其芯片制造；先进封装(可能占到这一技术的十分之一)是重中之重。先进封装是半导体中景气向好的细分领域，有较大的成长空间，国产替代也带来机会，国内产业链公司持续受益（如图三）。
图三：先进封装产业链
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中国央行数据显示，中国2月末黄金储备7258万盎司，1月末为7219万盎司，为连续第16个月增持黄金储备。国际黄金价格持续上行创历史新高，持续看好黄金产业链机会。
此外，近期调整的人工智能（算力）、海风、军工、电子等景气成长方向，也可以趁回调低吸优质公司。
