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公司成长阶段更多的利润用于再生产，而在成熟阶段高分红，这都是非常正常的现象，股东应该对这种现象持欢迎态度。有人说万洲国际还债导致双汇高分红，将这种分红解读为一种竭泽而渔，但换个角度，不妨说是2013年中国猪肉行业的见顶，行业的成熟让双汇具备了高分红条件，有了现金流来源的万洲国际才具备了去负债收购的条件。分歧取决于对分红决定因素的理解：分红服务于公司发展，取决于公司和行业的发展阶段。
2013-2022年，双汇的分红全部来自于自由现金流（经营性净现金流减去资本开支），自由现金流也是100%分配给股东了。期间债务净流入仅20亿元，双汇的分红非常的扎实大方，就股东回报意愿来说，不是守着好生意让股东过穷日子的茅台之流可比。
$双汇发展(SZ000895)$

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屋顶上的猫大人
03-15 18:37

从成长性来看，行业停滞后双汇继续成长。2013年猪肉需求吨数见顶后的10年里，双汇并未停止增长，经营性净现金流由38亿元增长到75亿元，平均值为57亿，年均增长7.8%，利润年均增长4%。从股东回报来看，我们可以把双汇融资的70亿连同相应的资本开支单独考虑，因为它们短期并未产生现金流，那么老业务的自由现金流为470亿元左右，分给包括少数股东在内的股息大概450亿左右，还有20亿富余，但期间双汇债务净流入20亿，从所有债务终将归还的角度看，双汇恰恰预留了20亿用于还债。双汇分红非常恰当，量力而行的最大化分红。

依然0621
03-10 19:55

老巴的一美元原则，既然创造不了高回报就应该分给股东，点赞双汇的做法

阿童米的雪球
03-12 13:40

飞科电器，100%分红，4.6%