这篇文章写的非常好，建议大家仔细看看。
从我这个不懂财务的角度理解：面子是可以美容的，里子才是真实的。好里子又是好底子的必然体现，我们关注里子即可。
我们投资一个企业做股东的目的就一个：获得满意回报。我们为此投入的现金是真金白银。而企业能回报股东的也必须是真金白银。只有长期自由现金流为正的企业，才配谈回报股东。只有真金白银让股东收回了当初的投资后，才谈的上让股东赚钱。
我后来知道：其实大A长期自由现金流为正的企业不足40%，而可以长期回报股东，又有持续获得自由现金流能力的，不到10%。
你如果和我一样，苦于没有财务知识，无法分辨哪些企业长期现金流为正（这只是前提）？而且它还愿意回报股东？而且汇报满意，有一个笨办法：你就要从历史上长期高比例分红的公司里找即可。
我不懂财务，用土办法选的股，也有幸出现在这不到10%中。
这不到10%的企业，毕竟都是历史。不代表未来。
我们既要判断当下的这10%谁能够继续保持？也要按这个思路选择出未来十年中能新晋这10%的企业。这些都是很有难度的
而要等待这凤毛麟角的股票出现合理甚至低估价格，又是另一个难处。【转自一man评论】