A股的核心问题只有一个，即：投资人得不到合理的回报，尤其是微小投资人只有风险，没有收益。胡锡进的例子就很能说明问题，在沪指3000点附近投入48万，后来在沪指2800点时又补投12万，沪指跌倒2600多点时，胡锡进亏8万多。现在沪指涨回到3100点，胡锡进却亏到了10万。从胡锡进投的上市公司看，似乎都在赚钱，有的效益还不错。这就存在一个悖论，投资人投资的上市公司在盈利，而且有的盈利能力非常强，纯利润都可以达到几百亿，甚至是几千亿。按照投资逻辑讲，投资人不仅不应该有亏损，而且还应该得到丰厚的红利。事实上却是，投资人投资标的赚钱不少，投资人却亏损明显，这就是症结所在。投资人直接与企业交易，可以得利有收益，通过政府的股票交易市场就变成了受害有亏损，这是个什么问题？如果股票变成彩票，亏损完全可以理解，因为买彩票是买的运气，所以叫博彩。而买股票买的是上市公司的价值，不是空气，为什么只有风险而没有收益呢？投资有风险可以理解，投资永远是风险或多数时候是风险就不可理解。A股不从根本上解决投资人的合理收益问题，很难在资本市场立得住。