低价通常有低价的原因，问题债看着ytm年化5%、6%，其实债底是存疑的。唯一值得博弈的就是小额刚兑+下修博弈，但也是屎里捞金，体验不一定好。

前面在正邦赚的钱，在上次博下修之后估计都吐回去了，那时候107清掉的话，还能赚好几个点，当时价格107溢价率接近零觉得没有达到预期，就选择拿着，然后就直接跌到93。

搜特赚了一些，虽然低溢价率，但是架不住正股低波，拉低了资金效率。

还好我认为持有=买入，持有A的市值=卖出A可转化的现金=可以买入B的市值，没有锚定思维和成本心理，永远只看未来可以涨多少，横向比较所有标的，随时可以换仓买入最优的，所以后来直接噶了换仓，换入的标的涨了几个点不等。

为什么有些债120+还可以顶着30%多的溢价率却比低价债好呢？

因为它久期长，高债底，波动率高，期权价值高。低价债100块好像到底了，而优质债可能115就是底。

简而言之，如果单纯做多转债，那么理想的债它应该是三低一高，低价、低溢价率、低转债余额、高波动率，同时正股最好稳健一些、估值低一些、波动率高一些。

至于概念，我看其实很多自媒体都是等转债暴涨之后才挖掘出来的，参考意义不大。
$正邦转债(SZ128114)$ $飞鹿转债(SZ123052)$ $铁汉转债(SZ123004)$