老窖之前成长高是因为股权激励，24年股权激励到期后是怎样个情况还未知，如果还能保持同样增速，老窖的估值会比汾酒高，毕竟汾酒是中端酒，老窖是老端酒，社会大方向一定是消费升级，白酒的趋势逐渐往高端集中，高端酒的逻辑要好于中端酒

老窖开始打井了，效果如何还是未知数。中部崛起和突破华南困难也不小。相比之下，汾酒成长势能还是很顺，玻汾和青花20在全国范围内都比较顺