$银座股份(SH600858)$ 银座股份操作复盘：持股185天，收益59%
银座股份操作历程
本公众号于2020年3月14号发文《银座股份：山东经济的一面镜子，价值低估还是扶不起的阿斗！》文中主要基于财务角度分析了银座的现状及市场表现。
当时的银座股份估值只有20亿，当时估算银座持有物业大约120亿，因会计核算问题账上并未完全反应。
虽然经营业绩基本已经差到极限，但是也未到不可救药地步。根据鲁商集团年初提出的混改目标等，银座混改的预期逐渐增加，中间来了惊喜：蹭了一波免税店的概念。
4月17日开始建仓最终持仓成本4.61元，持仓期间未进行审核操作，2020年10月19日卖出价格为7.40元，持股期间185天。实现收益59%。
银座股份操作反思
个人比较认可冯柳弱者体系，我们在各方面的能力都比较落后。选择概念型股票并不适合。选择银座就是高估了自己对公司混改的推测。
选择银座股份主要基于对于混改的预期，特别是大股东鲁商集团与阿里巴巴签了战略合作协议之后，但是这种推测往往基于投资者乐观的选择性偏好，你认为这是一件确定性很高的事件，目前阿里战投银座股份的概率到底多大，可能跟掷骰子出6点概率差不多。
当然，阿里如果后期真的以后战投银座，或者鲁商集团提出加快资产证券化，把易通股份装入上市主体，银座股份短期市值可能还存在快速上涨可能。
虽然期间持有银座股份的收益率还算可以，这里有相当大的运气成分。因为大盘在持有银座股份的期间涨幅较大。
同时期，我还买入复星医药（可惜没有拿住）持有到现在的收益应该100%，当然马后炮最要不得。
后期，选股过程放弃类似银座股份这种靠一口气（概念）活着的投资标的，零和博弈或者赚市场的钱风险太大，应该选择伟大的企业一起成长。
卖出银座股份时机把握很糟糕，前期高点冲到8.5元应该在右侧破位后果断出货。还是因为选择性偏好问题、心存幻想，导致最终收益率从最高的90%跌倒60%。
当然，银座股份操作过程中，比较满意一点是对银座乃至整个鲁商集团近年的战略规划、运营、财务等一系列问题基本做到了如指掌。
跟我的合作伙伴志杰讨论时曾经开玩笑说我们比银座90%以上的员工更了解银座和鲁商集团运营状况，对鲁商高总每一次讲话、重要会议的领会也超过大部分的银座的工作人员。
过程是曲折的，结果还算不错，后续投资过程中基本思路坚定：好赛道、好企业、中长期持有！