本周,国家统计局、国家能源局分别发布了11 月能源生产和消费情况
煤炭生产保持高位,产量同比+6.3%;煤炭进口同比大增。
2023 年1~2 月,全国规模以上工业生产原煤7.3 亿吨,日均产量1237 万吨,较去年同期增加74 万吨/日(同比+6.3%)。环比来看,日均产量较2022 年12 月减少62 万吨/日,连续第三个月下降,但仍保持高位。总体来看,保供稳价政策持续发力,原煤产量基本保持稳定。2023 年1~2 月,进口煤炭数量为6064 万吨,较去年同期大幅增长71.3%, 结束了连续2 个月的同比下降。
总发电量保持增长,同比增速放缓
电力生产方面,2023 年1~2 月,全国规模以上企业发电13497.3 亿千瓦时,日均发电229 亿千瓦时,同比增长2.7%,增速比去年12 月放缓2.1 个百分点。其中,火电日均发电量165 亿千瓦时,同比涨幅转降至-1.1%,去年12 月为+2.1%;水电日均发电量23.2 亿千瓦时,同比-2.4%,去年12 月为+4.5%;核电日均发电量11.3亿千瓦时,同比+4.3%,增速较去年12 月放缓2.3 个百分点。
全社会用电量同比由降转增,经济活动全面恢复,电力消费反弹初现电力需求角度来看,2023 年2 月,全社会用电量6950 亿千瓦时,同比增速由降转增至11.5%,上月为-4.8%。其中,第二产业用电量4523 亿千瓦时,同比增速由降转增至20.4%,上月为-10.2%,经济活动全面恢复,电力消费反弹初现。
建议关注资产优质、效率领先,且新能源转型步伐较快的华能国际(600011,买入)、国电电力(600795,未评级)、华电国际(600027,未评级);
建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985,未评级),核电高端制造标的景业智能(688290,未评级)、江苏神通(002438,未评级);
建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995,未评级), 抽水蓄能产业链标的东方电气(600875,未评级)、中国电建(601669,未评级);
建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905,未评级) ,以及福建海上风电运营商福能股份(600483,未评级)、中闽能源(600163,未评级);
建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452,未评级),以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116,未评级)。
风险提示
新能源发电的增长空间可能低于预期;火电基本面可能继续恶化;新能源运营的收益率水平可能降低;电力市场化改革推进可能不及预期。
来源：[东方证券股份有限公司 卢日鑫/周迪] 日期：2023-03-26