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中望软件(688083)
事件：
公司发布2022年三季度业绩报告，前三季度实现营业收入3.50亿元，同比减少1.91%；归母净利润-1903.32万元，同比减少119.34%；扣非后的归母净利润-7429.72万元，同比减少269.71%。
三季度业绩改善明显。单三季度公司营收同比增长3.31%，增速环比提升13.95pct，归母净利润与扣非后的归母净利润分别同比减少65.12%、117.68%，降幅均较二季度环比收窄。单三季度毛利率99.12%，同比、环比分别提升1.15pct、0.65pct。前期受疫情影响较大的教育业务在第三季度逐步恢复节奏，业务团队在项目验收与业务新拓方面均取得显著进展，教育业务在第三季度营业收入同比增长超过20%。同时公司通过海外驻点同事与经销商共同开展线下展会、客户拜访等方式，逐步扩大公司在海外知名度并触达更多潜在客户，使第三季度新签约海外订单额实现平稳增长。
持续高研发投入，产品不断更迭。前三季度公司研发投入同比增长69.74%，占营收比重59.43%，同比增加25.09pct。高研发支撑公司保持主要产品线的稳定迭代更新，并通过在线发布会、线下推广等形式及时向客户传递产品价值与客户实践案例。在2022年5月的三维CAD发布会之后，公司于8月16日成功举办了中望二维CAD价值发布会，共有约10万人次在线实时观看。公司对信创产品进行继续保持迭代，如“中望CADLinux升级至2023SP1版本”、“中望3DLinux2023内部测试版本已准备就绪”，这些产品的升级让公司继续保持行业领先地位，并为进一步拓展信创市场奠定基础。
不断拓展合作伙伴，生态建设更加完善。公司积极探索“制造行业和工程建设行业的数字化转型方案”及“国产CAx技术底座”的合作路径。今年以来，公司分别与中国建筑股份有限公司、上海同济城市规划设计研究院、上海勘测设计研究院等行业龙头企业进行了深入沟通，探讨在工程建设、城市规划、清洁能源等领域应用自主工软技术和国产化方案、打造国产三维行业应用软件、技术联合攻关等合作方案。针对信创领域，公司积极携手贵州省鲲鹏生态创新中心、统信软件技术有限公司、贵州大学等优秀校企单位进行全面合作，并且，公司在2022中国地理信息产业大会正式发布了面向自然资源行业领域的“自然资源信创解决方案”，助力自然资源经济建设，提升自然资源数据安全。
投资建议：公司是国内工业设计软件的龙头企业，三季度业绩明显改善，在信创领域公司不断进行产品更迭与生态伙伴建设，随着信创快速推进，公司有望迎来高增。我们预计公司2022-2024年的EPS分别为2.11、2.98、3.86元，维持“买入”评级。
风险提示：高端应用领域拓展不及预期；信创进展不及预期；行业竞争加剧。
来源：[太平洋|曹佩,程漫漫]