安琪酵母最近连续调整三个月时间，市场很多看空声音，这也不奇怪，涨的时候自然都是看多的声音占大部分，球友分析各种原因。
1、安琪酵母受糖蜜持续上涨，成本现在以及未来利润会继续受压制，甘蔗种植面积下降，糖蜜使用范围越来越广泛，价格肯定持续上涨。
2、固定资产转固增加，这3年扩产能落地，预计今年转固折旧摊销增加一个亿，未来两年将继续增加，影响利润。
3、出口今年将下滑。国内消费恢复缓慢，增长变缓慢，加上成本上升利润可能不会太好看。
4、安琪酵母就是周期股，为什么这么高估值，和金禾实业比估值贵了几倍，人家这么优秀才10倍估值，凭什么你20多倍。
等等各种问题。
今天时间有限我就第四个问题，说下我的浅见：
安琪酵母是消费股还是周期股？我的标准就看一个，产品价格波动，是否产品价格一下上天，一下亏的底朝天。我这里只说强周期，煤炭、钢铁、有色、猪肉、纸、原油等等（万物皆周期的杠精口下留情），这些强周期大家都清楚，价格波动非常大，可能一年之内几倍差距，而这些公司赚钱的时候天天夜总会，亏钱的时候直接icu，所以市场给的估值就非常低，赚钱的时候10倍左右估值，因为市场明白这鬼不稳定，说不定明年就亏死。
做个简单的对比，安琪酵母和金禾实业，酵母可以看到数据，价格基本一路随通胀上涨，从不回头，需求和价格对比较稳定，金禾做食品添加剂的，比如三氯蔗糖、安赛蜜等各种产品价格波动都比较大，属于产品端价格波动，直接企业利润和收入，随便上两张图。
有人会说安琪上游糖蜜波动也很大，也会影响公司利润，所以也属于周期股，糖蜜波动大是事实，特别这两年全球大宗商品受供需关系都波动很大，但是上游原材料波动是否剧烈，和他是不是周期股没有半毛钱关系，只能说明他上游控制成本能力强或者弱。
可口可乐上游 白糖、家电上游铜、宝洁 珀莱雅上游各种化学材料、中顺洁柔上游 纸、酒上游粮食，很多公司上游波动都很大，但是不妨碍他们享受消费公司估值而非周期股估值。
个人观点，仅供参考，友好交流。