前言：由于LCD供应增加，LGDisplay已于1月重启位于广州8.5代LCD面板(CA-1)工厂，有研究认为行业呈现量价齐升的新态势，有乡亲希望我能梳理下相关的赛道情况，安排！
特别说明：
有看官对我各种系列觉得好奇，想问问我是如何分类的。这里统一回复下：
对于任何的题材实际都要经历四个阶段，分别是：萌芽、成长、爆发和衰退。我不同的系列实际对应的就是不同的阶段。
萌芽阶段：依赖于专业深度和人脉广度，像21年6月和大家全网首次分享「元宇宙」题材就是如此，限于规则关系，这部分内容我分享的很少，如果时机成熟，可以多分享一下。
成长阶段：依赖于资金厚度和政策力度，像连续2年的年度总结中我都谈到的储能就是如此。这是我分享的主要内容，也就是「前瞻系列」的由来。
爆发阶段：依赖于市场氛围和专业深度，像去年初和今年末爆发的数字经济概念就是如此，爆发阶段的确是大家已经熟悉的赛道，但赛道能不能挖掘出新意，决定了你的收获，像去年数字经济，我率先分享了温控赛道，这就是「风口系列」的由来。
衰退阶段：潮起就有潮落，这阶段或许还比较火，但问题就明显了，国内的投研圈也是报喜不报忧的多，有的也会被掩埋，我会尽我所能给大家做「吹哨人」。
本篇目录
1.来龙去脉
2.认识LCD面板
3.需求分析
4.供给分析
5.产业链
6.行业现状
7.行业前景
8.相关上市公司
9.独家核心提示
一，来龙去脉
据DSCC、WitDisplay等调研机构消息，LGDisplay去年向三星电子供应了约300万片液晶面板，今年预计将供应500万片-600万片。DSCC指出，由于LCD供应增加，LGDisplay已于1月重启位于广州8.5代LCD面板(CA-1)工厂。
近年以来，LCD行业集中度持续提高，供给格局改善，行业内企业有效控产，实际供需趋于平衡，2023年LCD价格持续上涨，TV类产品价格明显上涨，行业呈现量价齐升的态势。国信证券认为，伴随着LCD扩产进入尾声，行业将由过去供给端主导转向需求端主导，行业周期属性将淡化，成长属性显现，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。
二，认识LCD面板
显示面板，即“屏幕”、“显示屏”，是电子设备中用于显示图像和文本的组件，通常由显示单元、玻璃基板和驱动电路三大部分组成。显示面板广泛应用于电视、电脑、手机、平板、智能汽车等显示终端，是日常生活和现代电子信息产业的重要基础设施。
三，需求分析
1.电视面板
近年来，随着全球电视大尺寸化趋势的发展（由2017 年的 43.5 英寸提升至 2021 年的 48.5 英寸，每年增长超 1 英寸），全球 LCD 产品的TV 面板出货面积，也从 2017 年的 1.39 亿平方米增长至 2022 年的 1.75 亿平方米， 过去5 年 CAGR 约为 5%。
2.显示器面板
在显示器领域，显示面板也会和 TV面板一样，也有着明显的大屏化趋势，后续随着消费水平的日益提高和高世代面板产线的陆续投产， 加持 LCD 面板的高可靠性、高性价比两大优势。根据 Bloomberg 分析，2022年全球 LCD 显示器出货面积为 2655 万平方米。
3.笔记本面板
近年来，受益于技术和工艺的进步，窄边框和全面屏成为笔记本设计趋势，14 寸及以上尺寸面板占比逐渐上升，大屏化趋势明显。Bloomberg 的数据显示，2022 年全球 LCD 笔记本面板出货量为 2.12 亿片，占笔记本面板总出货量 98%；LCD 面板出货面积为 1261 万平米，占总出货面积 97%，处于绝对主导地位。
4.车载面板
相较于 OLED 及 Mini/Micro LED 而言，LCD 显示面板具有寿命长、良品率高、画质好、能耗低、成本低、稳定性强等优势，独占车载显示蓝海市场。另外 ，随着智能驾驶的发展，行车安全性要求不断提高，需要车载屏能多方位提供路面信息，提醒驾驶员危险情况，因此要求 车载显示大屏化、多屏化 。
根据 Omdia 预测，全球车载面板出货量，会从 2022 年的 1.94 亿片增长至 2028 年的 2.46 亿片，未来 5 年 CAGR将达到 4.5%。以理想 ONE 为例，该车搭载一块 12.3 英寸液晶仪表盘，一个 10.1 英寸和一个 16.2 英寸 LCD 屏幕组成的中控屏，还有一块 12.3 英寸的 LCD 副驾娱乐屏，不论是数量还是尺寸都远超传统燃油车的屏幕用量（4-8 英寸）。 在汽车电动及智能化趋势的浪潮下，不断推高车载显示面板的总量需求，是 LCD 行业的主要增量来源。
四，供给分析
2023 年-2025 年，全球仅有两条 LCD 面板产线投产，分别是深天马厦门 8.6 代线和华星光电武汉 6 代线（T5），月产能分别为 12 万和 4.5 万片玻璃基板，预计分别在 2023 年上半年和 2024 年底投产，全球无其他新增或在规划产线。
另一方面，三星于 2022 年关停了最后一个 LCD 产线汤井 L8-2，正式宣告退出液晶面板市场。LG 则计划于 2023 年上半年关闭坡州 7 代 LCD 产线，转为 OLED 产线。两条高世代 LCD 产线的关停，标志着韩厂在 LCD领域的全面收缩，也意味着全球 LCD 产能将高度集中于中国（表 6），全球 LCD 产能供给趋于稳定。
基于退出产线和新增产线的梳理，可以对全球大尺寸LCD总产能面积进行定量测算。假设产能的新增和减少进度都按照线性完成，预计2023年全球大尺寸LCD产能面积较2022年增长3.08%；预计2024年全球大尺寸LCD产能面积较2023年增长2.66%，其中1Q24、2Q24、3Q24、4Q24产能分别环比增长0.62%、0.09%、0.49%、1.01%。
五，产业链
上游材料或元件主要包括液晶材料、玻璃基板、偏光片，光阻材料，膜材料，靶材，化工材料等原材料；
中游是面板制造厂为主的加工制造，主要制程包括清洗，涂布，曝光，蚀刻，电镀等等，后续制程包括检查，切割，贴片，模组，成盒等等。通过在玻璃基板上制作TFT阵列和CF基板，将CF作为上板和TFT下板自建灌注液晶并贴合，最后再贴上偏光片，连接驱动IC和控制电路板，与背光模组进行组装，最终形成整块液晶面板模组；
下游则是以各种领域各类应用终端为主的品牌商、组装厂商等
六，行业现状
1.LCD面板竞争格局稳定
根据IDC数据，2022年1-11月京东方、华星光电、LG、惠科、群创光电分别以26.8%、17.6%、11.8%、11.7%、10.1%的市场份额（按出货面积）位居全球大尺寸LCD面板市场的前五位。
电视方面，京东方、华星光电、惠科分别以25.4%、19.8%、12.8%的市占率位居前三位；
显示器方面，京东方、LG、友达分别以29.7%、20.3%、14.4%的市占率位居前三位；
笔记本方面，京东方、群创、友达分别以32.7%、20.0%、19.0%的市占率位居前三位；
平板电脑方面，京东方、LG、群创分别以42.8%、15.7%、12.1%的市占率位居前三位。
2.LCD面板向大尺寸、高端化、多样化趋势发展
大尺寸：全球电视面板需求大尺寸化的趋势延续，根据WitsView数据，50英寸以上电视出货占比从1Q15的18.30%提升至3Q22的50.27%；全球LCD电视面板平均尺寸也从15年1月的40.94英寸提升至2022年11月的48.27英寸。
高端化：伴随着居民可支配收入的增加以及国内消费升级的时代到来，消费者对于高端电视的需求日趋强烈。根据Omdia数据，全球MiniLED电视出货量有望从2021年的190万台增长至2026年的2010万台，CAGR为60.3%。
多样化：“万物皆显示”（DisplayofThings，DoT）趋势兴起，显示面板作为人机交互的窗口、万物互联的入口融入人们生活。比如苹果作为智能手表的引领者在其最新款的AppleWatchS7中将屏幕尺寸较S6增大了20%，小米、百度等企业推出触屏音箱产品，蔚来汽车在其ET7数字座舱中使用了10.2英寸的LCD仪表盘及12.8英寸的OLED中控屏等。
七，行业前景
1.LCD显示面板应用领域丰富，仍是主流显示产品
从面板产值维度来看，根据群智咨询的数据，2021 年全球显示面板产值约为 1367 亿美元，其中 LCD 面板产值约为 957 亿美元，占全球显示面板产值的 70.0%；OLED 产值为 407 亿美元，占比全球显示面板产值的29.8%；Mini/MicroLED 产值约为 3 亿美元，仅占比全球产值 0.2%。基于技术成熟度、成本优势、产能优势以及应用领域的广泛性，未来相当年限内 LCD 面板仍是绝对的市场主流。
2.LCD 下游应用端需求仍将稳固
依据 LCD 下游细分品类的出货产值来分，2021 年，电视面板产值占整个 LCD 产值的39%，为最大单一下游市场；手机面板（20%）紧随其后，笔记本面板（16%）、显示器面板（13%）、汽车面板（7%）以及平板电脑（4%），分居三到六位，电视依旧是 LCD 主要应用领域。
3.我国 LCD 显示产业进阶成全球产能主导者
国内面板厂商成本优势明显、技术水平稳固、产业链经验丰富，凭借高世代线及齐全的 LCD 产业链，抢占了全球 LCD 显示屏绝大数的市场份额，行业集中度有望持续向我国面板厂商靠拢，并将一直保持较大的优势， 成为全球 LCD 面板的产能主导者。
八，相关上市公司
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1）个股大家可以自己收集，关键还是看逻辑
2）图片较大，全部上传，清晰度不够
3）「高匹配度个股核心内容解读」涉及商业利益，不适合在公众平台发布
九，独家核心提示
「前瞻系列」，自然是有些超前的，超前并不等于没有表现，但至少说明目前还没有被市场充分挖掘，而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情，所以在个股的把握上更为重要，这时候特别要关注「公司业务匹配度」的情况，也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容，只有关联度高才能有持续表现。
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
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老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，如果有说得不理想的地方，还求大家轻拍。
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