前言：前面在《锂电隔膜系列一》中我主要介绍了锂电隔膜的供需情况，本篇再来从行业现状和行业前景等角度补充介绍一下锂电隔膜行业的相关情况。
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本篇目录
1.行业现状
2.行业前景
3.市场空间
4.小结及相关上市公司
5.独家核心提示
一，行业现状
1.隔膜行业集中度高，目前已形成一超多强的竞争格局
前期隔膜较高的盈利水平吸引众多企业入场引发行业竞争加剧，产能扩张过度造成结构性供需失衡，2018 年国内隔膜价格迎来大幅下降。价格压力直接影响隔膜厂的盈利水平，很多因自身成本控制和产品开发能力较弱的企业受到较大影响，部分隔膜厂被兼并收购，如恩捷股份陆续收购苏州捷力、纽米科技；中材科技收购湖南中锂。市场分化有利于优势企业整合资金、技术、成本、客户优势进一步扩大市场份额，2019 年隔膜行业 CR3 达到 66%，此后稳定在 60%以上。2021年恩捷市场份额跃升至 38%，星源材质、中材科技等企业尾随其后奋力追赶，形成一超多强的竞争格局。
2. 隔膜重资产属性强
隔膜行业重资产特征明显， 其“重资产”特性源于设备投资大。以恩捷股份江西通瑞“年产 4 亿平方米锂离子电池隔膜项目（一期）”为例，总投资金额为 17.5 亿元，其中设备投入占比达 81%，合计采购 8 条湿法隔膜产线，折合单亿平设备投资 3.5 亿元，单线设备投资 1.76 亿元。
隔膜单GWh投资强度在锂电四大主材中处于较高水平，具备显著的资金门槛。经测算隔膜单 GWh 投资额一般在5500万以上，略高于三元正极，是负极材料的2-3 倍，电解液的7 倍以上。
3.隔膜行业设备门槛较高
一方面，设备是决定隔膜品质的关键，技术门槛考验隔膜厂对设备的理解程度。隔膜设备从设计开发、定制生产、组装调试 都有较高的难度，隔膜厂需要对工艺和设备有极为深刻的理解才能顺利实现生产能力 ， 凸显了极高的技术门槛。
另一方面，设备交付影响隔膜扩产周期，供给稀缺性限制产能有效扩张 。隔膜设备制造难度大，从订单下发至设备交付通常需要一年半，设备进厂后安装调试通常还需要 6 个月，再加上后续认证环节， 隔膜的扩产周期一般要两年以上，隔膜产线的扩张速度很大程度上取决于设备的供应情况。
二，行业前景
1.国内一线隔膜厂商凭借竞争优势积极开拓加速出海
从量的角度看，海外新能源汽车景气度高，而中游锂电材料扩产较为保守，无法匹配下游需求。国内一线隔膜企业加速出海，积极扩张国内产能并在海外投资建厂，在手订单充沛。
从利的角度看，海外客户对隔膜的品质要求更高，且在涂覆材料上非标化需求更多，在供给紧张的行情下对价格容忍度更高。
从现金流角度看，重资产属性拖累隔膜厂现金流，海外客户电汇支付提高了回款速度，有利于企业提高资产运营效率。
进入海外优质供应链需要企业拥有高端精良的设备、成熟精湛的技术工艺及强大的资金实力扩充产能供给，隔膜一线企业竞争优势有望继续巩固。
2.我国在全球隔膜市场份额快速提升
2020 年全球隔膜出货量 62.8 亿平，我国出货 37.2 亿元，占比 60%；2021 年全球隔膜出货量 108亿平，同比增长 72%，其中我国出货 78 亿平，占比大幅攀升至 72%。2021 年全球隔膜出货增量为 45.2 亿平，其中 40.8 亿平（占比 90%）为我国企业贡献。
日韩作为锂电隔膜材料发源地，技术优势明显，然而由于人力及资本开支成本较高影响，商业化应用缓慢，扩产计划保守，无法匹配下游需求。经过多年发展，国内企业在资金、技术、成本、客户方面拥有显著优势，积极参与全球价值链分配 ，尽享海外发展红利。
三，市场空间
随着新能源汽车行业快速发展，动力电池出货量由 2015 年 16.9GWh 快速增长至 2021年 226GWh，复合增长率 54.06%，由此带动隔膜出货量显著增长。2015-2021 年国内隔膜出货量从 6.3 亿平快速提升至 78 亿平，复合增长率达 52.2%。
我国锂电池隔膜市场规模呈现先降后升的趋势，由2017年45亿元降至2019年36亿元。市场规模下降的主要原因是2019年锂电隔膜国产化比例大幅提升，加之企业产能规模化效应提升，导致隔膜成本进一步下降，价格下降。目前隔膜价格已经保持稳定，随着下游市场对锂电池的需求增加，受市场供需及多层因素影响，中商产业研究院预测，2022年我国隔膜市场规模可达46亿元。
四，相关上市公司
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五，独家核心提示
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