乌龟的旅行无所事事

读《一呎围栏》有感及投资总结

一直想写一下去年以来的投资总结，刚好今天又重新看了一下《一呎围栏》这本书，新的契机加上感触有了写读后感及投资总结的动力了。
潘总写的这本书，非常实在并且很真诚，可能与他本身在职场和投资上收获可观，从而个人能够超脱的看待自己的过去投资经历以及职场回顾。应该是前年看过这本书，...

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最近把《study gods》这本书看完了，号称畅销书，总体上看就是与《精英的傲慢》一书观点类似，阶层固化难以流动，精英们为了自己后代在兵器谱上的排名继续靠前，不惜付出一切代价，利用关系、资源、人脉、规则、课外辅导等等一切可以调用的资源来延续下一代在阶层上的地位。包括进入最好的金字塔学...

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最近突然想到了一个问题，当然也不一定对：所谓的企业经营成功，或许就是人力资源管理到位了，能够找到合适的人放在合适的位置，然后又与公司的企业文化和价值观相融合，情趣相投，融合不了的人才再怎么优秀也不会选择这个公司，老板的工作就是文化的守护者以及找到匹配的人，当这些工作都完成后，...

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所谓的架子透支者，其实往往就是最后才知道内情的，这是一个所谓价值投资者的短板。其实我们做价值投资很容易陷入线性外推的思维模式，往往容易把握细节追踪而忘记了商业的本质，昨天洋河的业绩第一季出炉，业绩看起来很不理想，我试着从非数字的角度来思考未卜先知的能力，这两年白酒分化非常明显...

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我一直都觉得只有自己本身不缺钱的人才能做好投资，否则等米下锅，心态会崩溃，而且也不利于思考长远，操作会变形，你图每天的盈亏，无法保持平常心，不能回到第一性原理思考问题，已经有的会更有。现在经济不景气，叠加人口下滑厉害，这些遍地开花的外国语学院会不会也面临生源不足的窘境呢，不过...

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我们在这个市场究竟能挣什么钱？
老板们想方设法、花费财力人力物力把公司弄上市，是真的希望把公司弄成公众公司然后与广大股民一起分享公司的成长和利润？
显然不是，有一部分在上市之初是缺钱得厉害，甚至亏损连连，奄奄一息不为过，找低资金成本的银行贷款并不现实，没有哪个老板自己很...

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中国海洋石油，永新股份，煤炭，中石油，中石化等等，我感觉是在试验巴普洛夫效应，每次大跌点都会爬得更高更快，似乎任意一个点都值得买入长持，我不确定这个是不是顶部，但是阶段性的顶应该是到了，慢慢转移到不坚定的散户手上，通过巴普洛夫效应强化散户认知。

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管理分析
研究发起人的背景和资料，并在互联网上搜索公司治理方面的问题。使用“欺诈”、“骗局”、“诉讼”、“调查”等关键词。
管理方面的危险信号包括过高的工资、津贴和
佣金（最令人担忧的是，如果在亏损期间支付）；
内部人股权被大量质押；发起人将其业绩很差的私有公司并...

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粗看了一下《邓小平时代》这本书的英文版，怎么感觉姚浜是真的要帮帮才行啊，命运多舛，一心为公并不会一定获得所愿，conservative and liberal 往往是一对矛盾体，他本人应该给予一个更公正和肯定的评价。

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非常可乐的退出舞台，我认为有其必然性，
第一，农村包围城市的打法似乎屡试不爽，在面对两大可乐巨头时避其锋芒找准更广阔及巨头们还没来得及覆盖和普及可乐概念的农村市场，这无疑是明智之举，两党竞争时我们也是采取的这个策略。按照宗老的说法叫集中优势兵力打歼灭战，反观两大可乐则只是...

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有没有合适的国有体制改革的公司？这个体制改革必须要成为一个判断企业发展的重要模型。

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回复@曹文景: 这个倒是，京东可以卖正品低价啊。//@曹文景:回复@乌龟的旅行无所事事:京东是盘死棋·······京东快递独立出去，那京东电商其实也不具有什么特别意义了，如果说意义是正品的话，天猫旗舰店也可以是正品

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回复@gregxiang: 你的想法我认同，呵呵。//@gregxiang:回复@乌龟的旅行无所事事:没有封闭系统就不会有 最赚钱的app市场。手机不比电脑，便携是主要的，拓展之类的是外围需求。所以可以封闭。

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回复@gregxiang: 嗯，这个是一方面，但是苹果手机现在也是一个封闭式的系统，我想面向终端用户时的需求与面向工商业办公的需求是不一样的。//@gregxiang:回复@乌龟的旅行无所事事:苹果的为数不多关键硬件和软件是自己设计的，其他也是采购。

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一个企业是否要采用纵向一体化的经营策略，我认为还是要看市场容量以及行业所处的阶段，在早期苹果公司采用一体化策略生产电脑的所有元件，发展非常火爆，早期的兼容机会有很多问题，随着wintel的密切合作，规模效应导致兼容机的性能比mac还好了，在Mac占优势的教育市场老师们也意识到Mac上无法运...

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煤炭板块我不知道是不是见顶，但是有一点相对确定，如果出现急跌的话反而可以短线炒作一把。

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不能选择有外部性溢出效应的大企业，尽量选择他好我也好的汇仁肾宝类公司，这个外部性溢出效应对应的是造成很多民生问题的“损人利己”的大企业，比如互联网金融、课外培训机构、医药企业、未成年游戏等等。

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咸亨酒店里的氛围啊，哈哈

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节选自《芒格之道》
股东：您在一次演讲中说过，要买好公司的股票。哪怕是在市场高估时期，好公司的股价涨得太多，跑到了基本面的前面，也最好不要换股。你举了一个例子，您说如果真能从“漂亮五十”中找到最漂亮的五个，不管市场如何波动，长期持有这五只股票，能取得良好的投资收益。
没...

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节选自《芒格之道》：芒哥的这段股东大会问答有点像现在的状态-
股东：我是一个新手小白股东。我还没积累起大量财富呢。我也想生活富足。您刚才说现在的机会不多了，有点把我吓着了。请问我们这样的菜鸟还有希望吗？
你们这些菜鸟是新一代的投资者，在你们今后的一生中，你们会有属于你们...