市场对安杰思最大的疑惑，或者说安杰思目前面临的最大灰犀牛，是医疗器械集采。
集采这个东西，他只可能慢慢的来，但不会不来。
京津冀联合集采给止血夹打了个样，价格就是这个价格，在这个价格上，内销的产品目前来说应该是堪堪保本。从业内反应来看，很有可能只起到一个走量分摊成本的作用。
问题就摆在这里，无论管理层怎么讲也没法解释的。
其他省份一旦展开集采，价格上限就钉在那里了，凭什么你可以给河北供这个价格，不能给河南供这个价格？
价格继续低是医保局的本事，继续买高价货那是医保局无能。
$南微医学(SH688029)$ 和$安杰思(SH688581)$ 陷入了标准的囚徒困境之中，我也不知道南微医学当时投标的时候是怎么想的。
那么我们换个角度想一想，假设说止血夹境内销售全部走集采，而且是按照京津冀的集采价格走。
止血夹类产品占安杰思大概一半的营收，利润贡献也差不多，就算一半吧。
加上境内外销售比较平均，那么境内止血夹产品的利润大概是能占到公司盈利的20%-25%左右。
集采一来，打价格战，最极端情况下这部分的利润清零。
按照安杰思目前公布的盈利预报来说，2.1亿的扣非净利润，47.22亿的总市值，动态市盈率是22.5倍，少掉1/4的利润后，动态市盈率大概是30倍。
那么，对于一个医疗器械公司，30倍的市盈率，2倍多的市净率，ROE在8%左右，值不值得现价买，各位可以自行盘算一下了。