2023年，表现亮眼。
中证红利和上证红利指数抗跌性凸显，分别实现了1.14%和3.91%的增长，超越了多数宽基指数的表现，如果加上分红，其收益会更高。
目前，该指数的估值仍低于历史中枢，意味着未来下降空间有限，高股息红利资产依然具有一定的的投资价值。
一、红利指数在经济下行阶段配置价值更强
自2020年底2021年初开始，红利指数（低估）大幅跑赢绩优股，红利指数的优势在于其持仓的公司通常是处于成熟、稳定的企业，具有稳定的盈利和丰厚的分红。因此，红利指数抵御市场波动性较强，在增量资金不足时具有一定优势，属于偏防守板块。
红利指数的优势是，在宏观经济复苏力度较弱，整体市场景气度尚未修复，处于底部震荡阶段时，具有较好的防守属性，可以平滑账户波动，因此具有一定的配置价值。
红利指数的缺点是，相对于高景气行业，缺乏弹性，在市场回暖特别是牛市阶段，相对于高成长行业和白马股，冲劲不足。
下图中，红色线为中证红利/中证全指的套利K线图，蓝色线为反映我国宏观基本面运行情况的制造业PMI指数，可以看出，两条曲线趋势相反。也就是说，在经济下行阶段，红利指数跑赢整体大盘概率较大，在经济由底部修复上行阶段，红利指数由于缺乏弹性跑输整体大盘。
目前的市场，库存周期处于历史底部区域，PPI已经连续数月回暖，整体市场已经处于周期底部无疑。红利指数/中证全指的套利K线也已经处于历史顶部区域，未来向下的动能更强。
虽然，当前宏观经济拐点尚未明确出现，红利指数仍具备一定的配置价值，但在这个位置，我个人更倾向于配置未来弹性较高，景气度更好，未来冲劲更大的方向。
二、趋势结构
从红利指数的日K线看，可以非常清晰的看到，自去年6月以来，其一直处于在箱体中，围绕中轨上下波动。
目前，三根大阳线，再次来到中轨，这个位置，有待观察。
激进的短线投资的朋友，小仓位试错不是不可以，务必记得配合止损计划；
红利指数弹性低，上下波动，空间有限，个人觉得，风险性价比一般。
李白的【行路难】中：
欲渡黄河冰塞川，将登太行雪满山。
想渡黄河，冰雪却冻封了河川；想登太行山，莽莽风雪早已封山，
像不像正在投资的我们，想账户一路长红，却被一抹绿光遮住双眼。
行路难，行路难，多歧路，今安在？
长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。
投资道路多艰难，歧路纷杂，如今又身在何处？
相信乘风破浪的时机总会到来，到时定要扬起征帆，横渡股海！
