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2022年提示高位风险后,军工板块周期位置再到中枢下方,周K线到达关键位置,如何应对?本文详细分析
本周各军工集团陆续公布 2023 年计划,军工板块止跌返涨,基本面较去年也有好转迹象。从中长期维度看,军工板块的周期位置也进入到中枢下方建仓区域,具备一定的投资性价比,但我认为它调整的空间和时间尚未到位,尚未到触底反转的时候。
对军工板块感兴趣的庄园读者可以关注【周期数据工具箱】数值变化,在进入符合自己风险偏好的成本区间后,参考周期派建仓三原则策略制定左侧入场计划,短期趋势投资者可以等待方向确认。
军工板块的景气度虽好,但波动较大,建议谨慎设置成本区间数值。
一、军工行业受国防支出影响较大
我国军工行业增长主要由内生需求驱动,对于对外军贸依赖较低,因此国防军工板块下游主要“消费者”在于军方,国家宏观军费支出对军工企业影响较大,军工板块的核心驱动力源自于军方客户的意向性订单需求。
虽然在国防需求、区域安全、经济水平等共同影响下,我国国防预算逐年增长,军费支出占GDP比重逐步加大,长期看景气度良好。
但中期来看,由于国防预算增速基本保持稳定,因此军工企业业绩在一定程度上受到GDP增速变化的影响。
下图可以看出,国防预算增速保持稳定(紫色曲线),由于疫情、国际局势等各种因素影响,我国GDP增速自21年底开始下滑(蓝色线)。
军工行业的营业收入年同步增速也在21年底开启下行(紫色线),目前尚未反转:
当然,股市是多维的,一个板块的起落受多重因素影响,以上只是其中的一个因素。我们从各个维度分析,可以让大家通过各方面数据印证周期模型的有效性。
下图为截止到2022年底的国防军工周期模型图,可以看出军工板块的周期模型也在21年12月份提示触顶风险(灰色线):
随着22年年底防疫政策的变化,我国GDP预期增速逐渐好转,政策支持力度也逐渐加大,军工板块已经盘整数月等待基本面的确认。
较高的景气度,待到叠加周期位置调整到位,将大大增加其性价比,目前需要一些耐心。
二、趋势结构
从技术形态上看,国防军工在2020年7月份突破新平台后,持续箱体宽幅震荡,目前在箱体震荡下方,支撑较为明显。
近期数次反弹高点逐级下降,目前正处于下行压力线附近的关键位置,密切关注本次能否形成有效突破,如突破失败,建议等待回踩下方支撑企稳,根据行情变化采取合适的交易计划择机入场。
执念太深是什么样的体验?”
“仿佛心中藏着一把火,日日夜夜都在灼烧自己。”
人生百味犹如茶,会苦一阵子,但不会苦一辈子,
投资有苦亦有甜,但也处处透着美好。
熬过这些苦与累,就会收获阳光,迎来美好。
风险提示:以上观点,仅个人看法,不构成买卖建议,市场有风险投资需谨慎。
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