巴菲特2013年致股东信中，讲述了一个农场的故事：
“事情发生在内布拉斯加。 1973 到 1981 年间，中西部农场价格疯涨，原因是对通货膨胀的预期和一些小型农村银行宽松的贷款政策。后来泡沫破灭了，价格下跌了 50%多，这摧毁了借债的农场主和他们的债权人。那次泡沫中爱荷华和内布拉斯加倒闭的银行数量是刚过去的大萧条中倒闭的五倍。
1986 年，我买下了奥马哈北部，距 FDIC 50 英里的 400 英亩农场。花了 28 万美元，比几年前银行贷给农场主买地的金额小的多。我对经营农场一窍不通。但是我儿子喜欢农场，我从他那里了解到玉米和大豆的产量，还有对应的运营成本。
根据这些估计，我计算出农场的正常回报大约 10%。我还考虑到，产量会逐步提高，并且作物的价格也会上涨。两个预期后来都被证明是对的。
我并不需要特别的知识来判断投资不会没有底部，同时可能有可观的上升空间。糟糕的产量和价格当然偶尔会令人失望。但这又怎么样呢？同样也会有些好的异常的年份，并且我不用迫于压力出售资产。
现在， 28 年过去了，农场的利润翻了三倍，价值是我们当初投资额的五倍。我依然对农场一窍不通，而且最近才第二次去到那片农场。 ”
同时2013年股东信中，还提到了一个房产生意：
“1993 年，巴菲特买下了纽约大学附近的一处房产。这里的分析同样简单。和农场的情况类似，该物业当时无杠杆的收益率是10%。但是考虑到 RTC 糟糕的管理，空置的店铺出租以后收入还会增加。更重要的是，它的最大租客——约占 20%左右的出租面积，仅仅支付每平方尺 5 美元的租金，而其他租客的平均租金是 70 美元。它的租约将在 9 年内到期，到时盈利必然可以大幅上升。物业的位置也是非常理想的：纽约大学绝不会搬走。
旧的租约到期后，利润翻了三倍。年租金回报现在达到了当初投资额的 35%。另外，我们最初的按揭贷款在 1996 年和 1999 年两次进行了重置，这让我们获得了相当于初始投资额 150%的特别租金回报。我至今还没去看过这块物业。 ”
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巴菲特的总结：
1. 农场和纽大物业的收入未来几十年还会继续增加。虽然他们的收入不会突然激增，但两笔投资都是我和我的孩子、孙子可以一辈子持有的稳固并且令人满意的投资。
2. 获取满意的投资回报不需要成为专家。当然如果大家本身不是专家，那就要认识到自己的能力圈，并遵从一个合理的规律。保持简单，不要揠苗助长。
3. 关注你所考虑投资的资产未来的产出。如果大家觉得难以估计一项资产的未来盈利，那就忘了它，放弃它。没有人能估计所有的投资回报。无所不知也是不需要的；大家只需要理解自己的行为就可以。
4. 如果大家关注的是资产未来可能被接手的价格，那么这就是投机。投机没有什么不好。但是我知道我不能总是投机正确，我也怀疑那些声称自己可以持续投机成功的人。
5. 在两笔投资上，我都只考虑资产的产出，而不是它们每天的估值。最后的赢家是把精力用在球场上的人，而不是紧盯着计分板的人。
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胖爸的总结：
1. 一个好的生意10年回本；
2. 计算价值只和未来总的现金流产出有关，不能产生现金流的净资产其实没有价值；
3. 关注生意本身，而不是股价的每天涨跌；
4. 只买自己看得懂的生意，关注能力圈；
5. 我心中的好生意，是10年前公司是如何赚钱的，当下仍然如何赚钱，10年后继续靠着这个手艺赚钱，不需要大的创新，大概率不会被历史淘汰，这就是一个好生意；
6. 投资应该是无限游戏，最好的公司就是永远不需要考虑卖出的公司；