1.长江电力所属的水电站运营情况来看，电站前建成前三年发电量上行，后续发电量基本围绕平均值波动；
2.公司目前有息负债3100亿左右，这部分在保守估值模型里面是要考虑，修正PE标准=（市值+有息负债）/自由现金流，按照保守自由现金流300亿，中性自由现金流450亿，则对应是30倍/20倍；
所以总体来看，长电不便宜甚至偏贵了，按照上述模型中国国贸 则是（240亿–40亿货币资金+15亿有息负债）/20亿自由现金流=10.75倍左右（10%年均回报），国贸更有性价比。
$中国国贸(SH600007)$

毫无疑问，长江电力极具价值，最宝贵的是今后确定性很高的相对稳定的利润和现金流。
至于重置成本，其实意义不大，我们投的是未来创造利润的能力，而不是过去花的钱。

这个公司，把利润全部分掉就是最好的。我用分红再买它就好了，没有更好的投向了

也蛮好笑的，如果故宫重建要你出钱融资怕得几万亿，如果哪天不收门票了，它也在那也有价值，你出的本金却回不来了重置成本跟你小股东有啥关系吗？

应该进入收获期，但是可能会有收购项目。

10万亿，也不会给你挖地重建站的