1、2023全年业绩
半导体显示业务实现营收836.55亿。同比增长27.26%;全年实现利润打平,其中23年下半年实现净利润34.4亿。
点评:业绩此前已有业绩预告,没有偏差。去年TV面板涨价从水下涨到水上;华星上半年亏,下半年赚;营收保持高速成长。分红比例这次比较超预期,每10股0.8元,分红比例68%。
2、2024年一季度业绩
半导体显示业务实现营业收入233.76亿元,同比增长54.58%;实现净利润5.39亿元,同比扭亏为盈,同比改善超33.37亿元。
点评:利润符合预期,同比大幅增长,系因去年低基数;环比Q4减弱,系因TV备货淡季及2月控产。
收入增速超预期,淡季收入完全不逊色去年旺季,这可能是华星区别于京东方之处,未来几年新产能爬坡下保持高速成长。
3、全年展望?
淡季Q1都有233亿营收,全年半导体显示业务营收应该极大概率破千亿了,收入保持20%增速板上钉钉。依托中小尺寸产能的不断释放,未来成长属性强于其它友商。
从业务角度来看,中尺寸MNT排名升至全球第三;柔性OLED手机面板Q1全球第三;增速喜人,中小尺寸业务短板在快速补齐。
利润按照去年下半年平均每季度盈利17亿线性外推,利润改善幅度也很可观。