大盘菜 的讨论

跟你看法不太一样，我认为利率对市盈率的影响还是比较大的。
巴菲特打过一个比方，原话记不清了，大致意思是：无风险收益率（在美国，大致等于一年期美国国债收益率）就像星球的引力，影响股票的估值水平。无风险收益率越高，股票（风险资产）市盈率越低；无风险收益率越低，股票估值越高。二者像一个跷跷板，聪明的投资资金会在二者之间作调整，寻求收益和风险的平衡点。
香港市场的资金对应的是全球资金，所以美联储的利率水平应该影响到港股的估值水平。

希望如此，好让我们赚钱😄

握手🤝

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同意腾讯的股价在近几年大概率会出现市盈率上升和业绩上升（相比于疫情期间可能会是爆发式的增长，比如游戏）而上升的看法。

估值跟未来的自由现金流有关系，这一点没错。不过，由于资金有时间价值，所以自由现金流需要用适当的贴现率进行折现，利率会影响到贴现率。

利率应该是会在短期内影响市盈率，长远来看，应该还是要归根于企业的未来自由现金流。

你的意思是不是说：某些企业前期成长率高，所以，可以享受更高的市盈率。
我不太认同这种观念（不是说这种观念不对，只是我没法理解），其中，最大的风险来自于是高速增长率通常难以持久，这会给估值带来困难。
所以，我通常会假设企业增速不高或者完全没有增长，这样给的估值安全性会更高一些。虽然可能会错过一些牛股。

这个我知道，市盈率的确受无风险利率影响，但是观察下来我感觉市盈率和行业以及企业发展阶段关系更大。等有时间回测一下，我也会持续观察腾讯市盈率的变化

我觉得之前40倍估值是互联网行业高速发展的溢价，与美联储利率关系没那么大，降息后因为腾讯未来成长不确定性，可能10%左右，腾讯市盈率也很难回到30倍了，大概率在25倍上下波动