假设你拥有某一私营企业的小额股份。你有一位合伙人，名叫市场先生，是个非常热心的人。每天他都根据自己的判断告诉你，你的股票价值多少，而且他还让你以这个价格，把股份全部出售给他，或者从他那购买更多的股份。有时根据你自己对该公司的发展前景的了解，他的想法好像是靠谱的。但是，他经常过份兴奋和担心，有时你甚至觉得他的建议十分愚蠢。
你完全可以利用市场先生的弱点来和他做交易。市场先生的行为越愚蠢，理性的投资者的机会就越大。
市场先生每天报价的过程是一个市场心理变化的过程，往往是不合逻辑的。首先我们要了解市场先生的脾气，然后才能利用市场先生赚钱。市场先生到底有哪些弱点可以被我们利用来赚钱呢？
市场先生的弱点（一）倾向短期思维，夸大短期影响
市场先生其实就是市场所有交易者的集合，绝大多数市场交易者都希望自己投入的资金马上就能得到回报，赚钱速度越快越好 。市场先生最关心的是下个季度或一年内将要发生的事情。市场先生这种希望立刻赚钱的特点，为那些富有耐心的理性的投资者带来无穷无尽的投资机会。下面我们来具体看一下，市场先生喜欢对哪些短期影响做出过度反应。
1.当期收益：市场先生特别重视当期收益，喜欢夸大当年收益变化的影响，对股价的报价也会随着当期收益的变化做出剧烈的反应。这样的例子实在是太多了。作为理性投资者首先要问自己一个问题，一家公司的内在价值的变化真的像公司每年收益变化的那样剧烈吗？当然不是，一家公司一年之内内在价值的变化比收益要慢的多。但市场先生不这样认为，所以理性的投资者可以充分利用市场先生的短视和不理性来赚钱。
案例分析-惠理集团
惠理集团作为亚洲最成功的价值型基金，有着二十年成功的收益记录，值得信赖。但再好的基金，收入构成中都有很大一部分是表现费，需要收益分成，股市整体熊市的时候，当年表现费肯定要少很多。比如2008年和2011年港股股市大跌，惠理表现费明显减少，整体收益大幅下降，惠理股价也跟着大跌。如果市场稍微有一点点理性思考，怎么可能用当期收益表现来估算惠理的价值。
案例分析-中兴通讯
中兴通讯从上市以来，收益一直持续增长，2011年收出现一下跌，2012年中兴通讯当年业绩出现亏损。市场先生对当期收益变化做出了过度反应，给与中兴通讯极低的估值，第二年中兴通讯扭亏为盈，公司股价开始上涨。
案例分析-飞毛腿
2012年7月23日飞毛腿发布盈利预警预期其截至二零一二年六月三十日止六个月盈利大幅减少，盈利低于市场预期，7月24日飞毛腿股价从0.48元港币下跌至0.39元港币大跌19.5%。飞毛腿2012年年度业绩亏损。2013年8月29日飞毛腿公布中期业绩，公司业绩扭亏为盈，业绩高于市场预期，飞毛腿股价又开始大涨。
2.当期股息：市场先生还喜欢对当期股息发放的改变做出过度反应。如果公司宣布停发股息，市场先生经常会为当期股息政策的改变做出过渡反应，公司股价经常会应声下跌，这样的机会理性的投资者可以加以利用。
案例分析-华宝国际
2015年6月23日华宝国际发布年度全年业绩公告，宣布不发放末期股息，华宝国际股价在短短半个月的时间里，从6月23日的6.89元港币暴跌到7月8日最低点2.85元港币，股价下跌了58%。
我们作为理性的投资者可以理性的思考一下，华宝国际有着高而且稳定的股息发放记录，今年中期已经发放了比去年全年还多的股息，末期不发股息也完全合理。市场先生对当期股息政策的变化做出了过分解读。
案例分析-奥普集团控股：
奥普集团控股2012年3月20日公布全年盈利只少赚了8%,而股息却减少一半至0.02元人民币。公告发布的第二天，奥普集团股价一天之内下跌11%，在四个月内奥普的股价从0.57元港币下跌到最低0.38元港币，下跌了33%。
3.诉讼：市场先生对诉讼极度厌恶。经常会对诉讼当事公司股票做出过激反应，股价的反应往往远超出诉讼本身对公司的影响。
案例分析-德林国际
2012年4月5日德林国际公布，日前收到由高院发出有关其与其香港及内地附属索偿案之传令状，涉及金额为391万美元。由于市场对诉讼的厌恶，德林国际股价在两个月内从0.48元港币一直下降到0.35元港币，股价下降了27%。
通过理性分析可以得出2011年德林国际的净利润是7400万港币，2010年是1.99亿港币，391万美元的索赔会对当期收益造成一定影响，但影响不是很大，而且影响是暂时的。由于市场先生对诉讼的极度厌恶，股价下跌反映过度。
4个月后，2012年8月10日德林国际发正面盈利预告，预期上半年纯利有显著增幅。市场终于发现索赔案对公司的影响没有预期那么大，股价从0.41元港币上涨到0.74元港币，一天之内暴涨80%。
案例分析-蒙牛乳业
2008年我国发生了三聚氰胺毒奶粉事件， 9月22日，河南省镇平县一位孙姓家长向河南省镇平县人民法院提起民事赔偿诉讼，这是全国首例消费者向奶粉企业提起民事赔偿的诉讼案件。截至2009年2月28日，已经有337人委托他们进行民事赔偿诉讼，起诉的对象包括三鹿、圣元、施恩、雅士利、南山、伊利、蒙牛等品牌。乳制品行业受到很大冲击，2008年9月23日蒙牛乳业一天之内股价暴跌60%，市场先生给予整个行业所有股票绝望的价格。毒奶粉事件的影响是巨大的，通过理性分析可以得出，蒙牛和伊利两大龙头企业并不是主要诉讼目标，两家公司市场占有率非常高，行业地位稳固。全民不喝牛奶这种状况绝对不会超过一年。
4.其他短期影响：市场先生喜欢对短期负面影响作出夸大的反应，比如说整体行业政策发生改变，市场会夸大一些政策带来的负面影响，导致股价大跌。理性的投资者可以在市场先生反应过度的情况下找到投资机会。
案例分析-澳门博彩股
金沙中国
澳博控股
由于中国经济增长放缓、中央政府大力反腐。持中国护照过境澳门的旅客，入境逗留期由7天缩短至5天。赌场停用银联卡。2014年下半年以来澳门博彩业收入受到很大影响。如果看的更远一些，比如将时间拉长到十年，上面几乎所有的负面影响的作用都微乎其微，但是市场却对这些负面因素做出了过度反应，澳门几家博彩公司股票整体下跌了60%以上。
总结分析：市场先生快速赚钱的迫切愿望，形成了他的短期思考方式，他最远只关心未来一年以内将要发生的事情。可以做一个假设，假如一笔投资有几年的投入期，投入期内没有回报，第三年到第五年给你100%的回报，而且确定性很高，也就是相当于用你现在手中的一元钱换三年到五年后的二元钱（这里为了简化，不考虑通货膨胀）。这笔投资的年复合收益率在15%-24%左右，长期来讲24%可以说是人类财富增涨的极限速度了，如果24%的复利增长速度保持30年，财富就会增涨1000倍以上，这也正是巴菲特富可敌国的秘密。市场先生却认为这样的增长速度太慢了。
理性的投资者只需要将目光看的更长远一些，比市场先生更多一些耐心，市场先生就会不断地提供赚钱机会。根本不用担心市场先生会改变，因为人性是很难改变的。
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