公募基金配置40%新能源，对医药无人问津，我很高兴，因为我做到了，买在无人问津时，别人恐惧我贪婪。半导体和军工都受益于国际形势，但前者只反弹20%，后者反弹50%。事实上现在医药确实遇到了情绪底的情况，而且医药在成长股中是最惨的一个板块。当然半导体也很惨，配置价值也很高。我们熟知的成长股其实就是新能源、半导体、军工、医药这些，都是创业板、科创板的权重。
总体来说，受到相同的消息刺激后，医药比新能源惨，半导体比军工惨。
新能源的上涨，其实我心服口服，确实是有业绩的刺激和消息面的利好。业绩上新能源汽车补贴刺激消费，把碳中和定为国策以及欧洲能源危机加速了清洁能源的替代。我之所以不去介入，是因为认为这个板块调整的并不够充分。当然错过也无所谓。因为凭运气赚的钱会凭实力亏回去。
医药和新能源都受到了美国最新政策的影响，而且这两个领域我国都是领先于美国。新能源不必多说，医药受影响的CXO受益于我国工程师红利，为美国大药厂降本增效一半以上，而且CXO属于高端制造，无法被印度越南取代。CXO能接单美国，并被美国关注就证明了我国CXO的领先地位。结果消息出来后，CXO集体跌停，新能源就是挠挠痒。这个市场真是不公平。对待新能源就像三岁小孩子，做什么都是对的，欺负医药就像欺负中年男人。
半导体这个板块和医药其实非常的像，属于难兄难弟板块。半导体估值也低，但并没有医药那么低。并且半导体也遇到了周期下行、景气度下滑的情况，因为其业绩是跟经济景气度高度相关。现在是经济衰退期，所以对半导体的需求也会下降。在美国出台芯片法案之后，半导体勉强苟住了。那么医药现在也被美国搞了，也可以搞国产替代的，但是市场无动于衷。所以我觉得医药比半导体更惨。
军工这个行业估值是医药的两倍，半导体的1.5倍，对于军工的评价就是高景气、确定性。军工之所以能反弹50%，背后就是国际形势的利好，但是芯片半导体也是国际形势利好的板块，结果半导体只反弹了20%，实属惨。
我们要思考背后的原因，就是行业景气度原因。投资的不可能三角就是高景气+低估值+确定性，不可以既要还要我全都要。新能源、半导体、军工、医药确定性都很强。新能源和军工不需要我来吹。半导体国产替代，中国是世界第一大的半导体市场，医药受益于人口老龄化和创新药扶持。那么新能源和军工就是高景气+高估值，医药和半导体就是低景气+低估值。半导体低景气是因为经济衰退压制半导体需求，而医药是因为创新药和CXO的新冠红利消失，叠加国内创新药内卷、投资人不信导致的下行。
但我们思考一下，半导体和医药的低景气会持续吗？答案是否定的。投资就是要买在无人问津时，半导体医药的处境不会比现在更差，等到一些事件刺激之后就会否极泰来。
总体上来说医药调整的幅度和时长让我觉得价值非常大，并且它在众多成长股中是估值最低，且确定性很强的一个。集采的问题，我已经在无数篇文章中说明了，日本和美国的医药在集采后依然是强于相应的大盘，并且是10倍牛股的集中地。这一个板块受益于我国的人口老龄化，是独一无二的。而半导体其实在427低点也跟医药一样腰斩了，国产替代浪潮下，同样受益于国际形势，半导体相对于军工涨回来是迟早的事情。
医药、半导体人，坚持一下。这两个低估成长才是最好的机会。
$医疗ETF(SH512170)$ $半导体ETF(SH512480)$ $宁德时代(SZ300750)$ #赛道股全线下挫，光伏、储能、风电领跌# #公募基金对新能源配置比例高达40%#