【下周投资指南】
1、【上周市场数据及估值】
a、格雷厄姆指数（中证全指EPV）=2.54%
（这个数值是用来看沪深A股整体收益率相对于无风险收益率的性价比的。比值越小，代表股市的风险越大；比值越大，代表股市相对债券的性价比越高。本周十年期国债收益率=2.52%；通常大于2时，代表股市出现系统性投资机会，小于或接近1时，代表股市已出现系统性风险。）
b、巴菲特指标（首富比例）=64.56%
（就是用沪深股市总市值除以国民生产总值GDP，它是目前判断任何时刻市场的估值水平最好的指标。是巴菲特常用的一个判断市场整体估值的指标。根据过去十年回测数据来看，A股的首富比例正常波动数值范围在0.4-0.8之间。）
2、入场条件:
沪深300温度：4.90℃；适合
中证500温度：6.10℃；适合
综合判断:可以入场 （筛选条件：中证500和沪深300温度低于30℃时可以入场；大于50℃时卖50%；大于100%时清仓。）
3、仓位配置:
中证全指温度：7.80度
股债投资比例:股票/债券=92/8
【投资常识】
查理.芒格推荐的三条投资锦囊：
第一，与其把时间与精力花在购买廉价的烂公司上，还不如以合理的价格投资一些好企业。
第二，如果一家公司的成长性足够好，即便股价高一点，也是值得买入的。
第三，投资股票，不仅是买的这家公司的行业机会、产品与商业模式，更重要的是这家公司的管理层是否是一群有抱负、善管理的人，如果是的话，即使价格再高出2-3倍，也是便宜的价格。
【本周市场分析】
各位小伙伴，大家好！上周我还在抨击A股的一跌再跌的熊样，没想到，本周A股再让大家见识了一下，什么叫“没有最低，只有更低”！如今的A股市场行情，不由得让我回想起2018底那段熊市底部最难熬的岁月。
当时，上证指数从2018年年初的3587.03点，一路下跌到2019年1月4日2440.91点。本来，对于已经经历了近一年的单边下跌，而且由于偏听偏信，而错误的从3500点高位开始定投的我来说，心理压力就已经很大了。
等到2018年10月大盘第一次探底回升信心大增时，又大胆的加大了定投。但接下来的大盘走势完全出乎意外，年底的最后一跌，差点就击碎了我的最后心理防线。极度恐惧之下，马上降低定投份额。现在看来，当时市场有多恐惧，心态有多恐慌！
上一次股市的暴跌，原因是中美“毛衣”战。五年过去了，如今感觉历史仿佛又再重演。不过就目前来看，这次两国对决，一时还难看到局势的明显缓和或决出胜负。因而这一次熊市还要多久，底部在何处，现在都不好轻易下结论。不过如此便宜的筹码，不捡白不捡！
本周（1月15日-1月19日）是今年第3个交易周。本周中证全指下跌2.66%，上证指数下跌1.72%；深证成指下跌2.33%；创业板指下跌2.60%；规模指数中，上证50上涨0.28%；沪深300下跌0.44%；中证500暴跌3.61%；中证1000暴跌4.80%；中证2000暴跌5.39%，科创50下跌1.66%。
从规模指数中看，本周的大盘股在主力资金的托底下跌幅有限，上证50还略有上涨。但散户投资者占优的中小创板块，由于突然出现的恐慌情绪，最终导致出现踩踏性抛盘，中小创各主要指数都出现了暴跌。
本周海外市场中，标普500指数上涨1.25%，纳斯达克指数上涨2.28%，日经225指数上涨1.09%，英国富时100指数大跌2.14%，德国DAX30指数下跌0.89%，法国CAC40指数下跌1.25%。香港恒生指数暴跌5.76%。
由于红海局势继续升级，巴以局势变幻莫测，密布的战争阴云加剧了海外市场的分化。本周，欧洲资本市场受影响较大，英、法、德指数继续下跌，日股出现横盘调整。不出所料的是，本周美股继续上涨，持续动荡的国际局势，加强了国际资本的避险需求。
本周三A股再次出现大幅下跌，周四一度出现恐慌性暴跌，上证指数盘中最大跌幅一度超过2.50%，好在尾盘有主力资金大幅入场抄底，最终收阳。到目前为止，A 股整体估值已经接近了历史的最低水平。曾记得，像这样的大熊市，上一次还是发生在2012-2014年。
本周三上午，大盘下跌幅度并不大，但到了下午就突然加速下跌。在熊市后期，一般出现这种情况，估计也是有机构理财产品爆仓，最终导致不计成本的被迫卖出。这也促使A股创下了2021年以来最低点，估值接近了历史最低水平。
这有点类似近期播放的电视剧《繁花》中的结局戏，如果阿宝没有得到麒麟会的帮助，那结局估计也是爆仓被迫以超低价格卖出。事后通过查阅信息，证实了周三下午的股市快速下跌，可能跟某私募销售的4倍杠杆雪球被迫平仓有关。
网传截图显示，有投资者购买的2022年1月13日中证500指数雪球产品在到期日爆仓，投资的200万本金和票息皆无。截图同时显示了某券商的期权结算通知书。该券商方面相关人士否认为自家产品，而可能是某私募销售的4倍杠杆雪球。
另有市场人士指出，这只产品或为全保证金雪球，跟踪挂钩中证500指数，指数存续期内跌幅26.83%，因加了4倍杠杆，票息和亏损都会放大四倍，因此投资者损失了全部本金和票息，当前存量产品中，杠杆雪球占比并不高，推算规模约在100亿到200亿之间。这样看来，借钱投资加杠杆，真的不适合一般普通投资者。
到目前为止，这一轮中证全指的跌幅，也快赶上2018年了。2018年中证全指从5151点跌到年底的3432点，下跌约33%。而从2021年以来的这三年，中证全指最高6073点，跌到周三收盘时最低的4127点，下跌约32.1%。
周四，大盘涨跌一波三折。上午大盘整体下跌，中证全指一度下跌2.4%。不过到了快收盘，大盘深V反弹，到收盘时变成上涨。中证全指上涨0.47%。大盘股上涨较多，沪深300上涨1.41%。 但中证1000、中证2000等中小盘股下跌。
大盘股强势的原因，也是因为周四下午有大量GJD资金入场。当天，场内规模最大的沪深300ETF，日成交额达到约152亿，也创下了2015年之后最高日成交额。这个成交量，这样悲观的市场环境，敢大胆的大资金的买入，除了机构机构投资者，估计再难找到第二个了。单日买入资金量，也创下2021年这轮熊市以来单日最高水平。
拉长时间看，2024年开年以来，股票 ETF 市场份额呈现逆市增长态势，其中跟踪沪深300指数的相关 ETF 吸金效应最为显著。
【重要信息】
1、近期最值得投资者关注的重要信息，莫过于人工智能产业发展迎政策利好， AI 领域投资有望进入"兑现期"。
据工信部1月17日消息，工业和信息化部就《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南》（征求意见稿）公开征求意见。
意见稿提出，到2026年，共性关键技术和应用开发类计划项目形成标准成果的比例达到60％以上，标准与产业科技创新的联动水平持续提升。新制定国家标准和行业标准50项以上，推动人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。
东吴证券指出，2023Q4以来海外头部 AI 应用流量表现积极，2024年伴随大模型应用技术成熟，部分领域的爆款应用有望陆续出现， AI 领域投资有望进入"兑现期"。
可以肯定的是，AI将是人类接下来的又一次技术革命，它必将又一次深远的改变人类社会的命运。而最值得庆幸的是，中国终于赶上人类第四次工业革命，与美国共同瓜分工业革命所带来的巨大“蛋糕”哟！
2、日经指数再创新高
最近日经指数受国际资本持续追捧，连创新高，而境内买入日经 ETF 的人也越来越多，本周一（1月15日）盘中更是出现奇观！日经 ETF 竟然被买到涨停，溢价率飙到近20%。如此不正常的市场表现，实属一种不理智行为。
一般来说境外 ETF 溢价5％已经算是很高了，看来大家宁愿高溢价抢日经、东南亚ETF ，也不愿参与A股交易。从这里也能看出，中国投资者确实喜欢追涨杀跌。不过，目前日经指数已经接近历史前高，股市泡沫十分明显，是该冷静的思考一下了。
