富人时间很值钱，永远都专注解决现实生活中赚钱的问题，赚钱对他们来说一个很好玩的打怪升级游戏：“发现问题—思考问题—解决问题—复盘优化”，整个过程中毫无拖泥带水的情绪裹挟，那种进入极致心流、物我合一的状态，那种不断生产自己有价值的产品和服务的状态，这才是赚钱的真正爽感。投资三大原则
1.单一行业占整体股票仓位不超过30%
2.单一个股占整体股票仓位不超过20%
3. 单一个股买入持有时间不低于半年
我通过我的五步选股法从4000多家A股上市公司中一步步精挑细选出目前持有的这二十几家公司。
第一步：确定选股范围
我始终坚信，A股值得深入研究，具有长期投资而非投机价值的公司不足上市公司总数的5%，而这些股票基本全部集中在沪深300成分股中，所以我的选股范围就一下子缩小到了300家以内，那些排在A股上市公司第301-800位的中证500成分股我也基本不会多看一眼，至于原因，。
1、上市时间大于5年
芒格说：‘’当我想研究一家公司的时候，我会先看《价值线》提供的报告，公司过去15年的历史数据和股价走势，我认为这完美呈现了一家公司的历史情况。” 虽然过去不代表未来，但是过去持续优秀的企业未来也不会太差。当然15年的维度确实太长了，可以结合实际情况分析。A股IPO上市要求连续三年的会计年度的报表，可以提供部分研究材料。新股上市后对大股东的限售期是两年，如果大股东在限售期解禁后套现，大概率会造成股价下跌，可以持续观察公司情况，可以等待三年，要减持的大概也差不多了。如此上市5年后，加上ipo前的3年，有连续的数据可以初步判断企业情况了。
2、毛利率大于30%
一家企业是否具有强大竞争优势，一个重要的判断指标就是毛利率。毛利率高的企业，说明公司产品市场很畅销，很少有竞争对手，毛利率高就很大概率决定了公司能获得较高净利润；毛利率低，说明企业处于较大的竞争压力下，赚的都是辛苦钱。当然不同的行业，毛利率自然也不相同，比如白酒/医药/水电都有比较高的毛利率，快递/建筑地产/农牧等行业的毛利率都比较低。地产行业辉煌时，建筑施工企业动不动就签下上百亿的施工合同，但是这么大的利好对股价完全没什么影响，一方面是施工企业需要垫资，更要命的是施工企业在这个合同下能不能赚钱都是需要打问号的。
第二步：通过ROE进行筛选
从沪深300成分股中找到那些ROE长期显著高出同行的公司，这里所说的显著高出，就是至少要比行业平均水平高出3%以上，而且需要持续多年。这个筛选过程比较复杂，需要找到各行业的平均ROE数据。
巴菲特曾说过：如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE（净资产收益率），那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。净资产收益率体现了企业的盈利能力，但是比较复杂，涉及资金周转次、杠杆。比如有100万本金，22年靠这笔本金赚了15万，ROE是15%；23年投资效率比较高，操作了两次分别赚了15万，ROE是30%；24年又借了100万，有200万作为本金，投资效率依然很高，操作了两次分别赚了30万，ROE就是60%。作为普通散户，没办法深入研究ROE，我的经验是化繁为简：1）过去连续几年的平均ROE能保持比较高的水平，证明企业连续盈利能力还不错；2）选择同类行业中ROE比较高的。
市盈率散户都逃不开的数据，但多少市盈率是比较合理的估值难以确认。市盈率是总市值除以净利润的结果。比如花100万买了一家商店，商店每年的净利润是20万，那么这家商铺的市盈率就是100/20=5，那么在持有商铺5年后能收回本金，因此市盈率也可以叫回本周期，当然回本周期越短越好。但是市盈率有缺陷，不能用于亏损的公司（净利润为负），不能用于杠杆率过高的公司（银行）。根据前面毛利率和ROE筛选后，剩余的基本是盈利相对稳定的的公司了，市盈率可以适用。
第三步：通过经营现金流进行筛选
经营现金流的重要性，对于那些可以使用经营现金流来分析的公司来说，如果他的经营现金流常年大于净利润，那么这家公司大概率是一家比较优秀的公司。反过来说，如果经营现金流常年大幅低于净利润，就会被我从备选股中剔除，此时，大概还剩下70家左右的公司。
第四步：通过分红率进行筛选
有些公司他们的ROE很高，历年的经营现金流也不错，但就是每年的分红都少得可怜，分红率普遍在20%以下，股息率在1%左右，这些公司往往每年都有大量的投资现金流支出，对于这些公司的真实盈利能力，我都是存疑的，经过这轮筛选，应该还会剩下50家左右的公司。
企业是不是真的赚到钱了，赚到了就拿出来分红，那才是真金白银。如果上市公司报告的盈利很高，但分红却很低或者不分红，这可能意味着公司的盈利存在虚构成分；许多公司选择将利润存进银行拿利息，这中间是否存在灰色地带不得而知，也有公司盲目扩张或者多元化最终血本无归，甚至管理层通过关联交易或资产重组等手段将利润转移给关联方，从而损害了其他股东的利益。伯克希尔虽然从来不分红，但是巴菲特也喜欢买入长期分红的公司。
第五步：通过估值进行筛选
经过以上四步筛选出的这50家公司就满足了我对优质股的所有定义，但好公司还必须要有好价格，这50家公司中就存在着一批一眼就能看出非常优秀，但估值始终让我望而却步的公司，碰到这种股票，我的原则是宁可错过也不强行上车。
不投农林牧渔也可以理解为不投财务造假的公司，獐子岛的扇贝逃亡了，然后又自己回来了，明目张胆的造假，一本正经的搞笑，远一点的还有雏鹰农牧、蓝田股份。农林牧渔类公司造假太容易了，到底水里养了多少鱼，栏里养了多少牲口，全凭领导一张嘴，一般没有专业手段去复核。
不投客户单一的公司：最典型的就是”果链”企业,立讯精密、歌尔股份都是高度依赖苹果的企业，生产的产品都卖给苹果，一旦失去苹果这个大客户，企业的生存将产生严重危机。
换股策略
脱胎于选股策略，影响我换股策略的两个决定性因素就是业绩和估值。我会根据所有持仓股的估值水平在业绩评分的基础上进行加减分，估值越低，加分越多，估值越高，减分越多，进而得到所有持仓股的综合评分，最后按照综合评分来进行加仓和减仓。