对我而言，投资的目的是定期拿到分红用于消费和提高生活质量。也就是追求被动股息收入满足家庭需求以及养老需求。要求获取确定性，定期性收入。随着年龄的增加，未来退休后个人体力精力智力等各方面决策投资的个人能力一定会逐年下降，对证券价格波动的响应能力必然逐年降低，想想70岁后我肯定不会去看股价走势了，只会关注一下股息到账日。确定数量的分红是我选股的前提条件。八年前买入长江电力时，三峡水电站投入运行。长江电力有了稳定的收入来源，并承诺高比例分红。后续8年长江电力也践行了承诺，分红一直稳定并小幅度增加。两年前买入$中国宏桥(01378)$ ，当时股价3.4港币，马上就要分红，每股分红0.34港币。考虑到企业一直持续分红，后续随着全球印钞，通货膨胀不可避免，大宗商品企业收益至少可以保持稳定，后续分红有保障。到今年6月投资两年中国宏桥合计分红五次，每股分红合计2.04港币。两年股息回报率60%。所以我对中国宏桥股价波动也就不太关注了。后续只要中国宏桥保持经营稳定，每年每股1港币的分红还是可以预期的。这样每年30%的股息率对我而言就是一笔不错的投资。也许又是一笔可以长期稳定吃息的好投资。我准备再持有观察三年看看中国宏桥把主要产能搬迁到云南后是否可以继续稳定分红再决定是否继续持有5年。选择一个可以长期经营并持续分红的的企业可以满足我的投资目的。
未来只要企业经营稳定，分红不减少我就会满意。以长江电力为例。持有8年。每年的分红都稳定或者略有增加。那么长江电力经营增长性或者说是股价涨跌对我而言就不是一定要考虑的事情了。也许长江电力未来一段时间增长性不如某些行业龙头。但是和龟兔赛跑一样。长江电力优势在于持久稳定。我可以传给孩子。孩子可以传给他的孩子。我相信传三代是没有任何问题的。但是其他任何行业股票我都不敢说可以传代。就像银行等金融业本质是高杠杆经营，看似利润丰厚增长性良好，实际抗风险能力很不稳定，尤其是这些企业分红比例都非常低，每年留存了大量的利润，撑高了每股净资产，虚高的净资产对我而言毫无用处，反而会因为后续出现的增发，配股摊薄了股权（我是一般不参加股份公司后续融资的，这和我获取红利的目的违背）。金融房地产等高杠杆企业赚钱后必然继续高杠杠投资追求更多利润。现在已经躺平的房地产龙头和之前到处海外投资的中国平安，已经退市的乐视股份都是一个个血琳琳的案例，国内上市公司赚钱不分就是在堆积风险，最终都是一地鸡毛。任何高杠杆企业自身都蕴含巨大风险，难保受到自身管理层贪腐无能，金融危机，疫情，国际局势变化的各种各样不可控，不可预知因素影响突然就造成坏账或者其他巨额投资亏损。对我这样长期投资追求稳定回报的人是需要极力避免的。以招商银行为例。你能提前预知他管理层出事吗？这种风险事件在银行等金融机构里面比比皆是。这些企业普遍是分红比例小于40%，大量利润滚存。最终一笔输光。
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