本文首发于同名公众号
导语：血糖仪龙头三诺生物发行的三诺转债上市，其正股估值和转债预期首日定位如何？泛微转债赎回，投资者如何应对？明泰铝业发布业绩公告，正股和可转债影响如何？当前已经发布业绩预增的可转债有哪些？
每日投资金句
不要相信各种理论。多少世纪以前，人们听到公鸡叫后太阳升起，于是认为太阳之所以升起是由于公鸡打鸣。今天，鸡叫如故。但是每天为解释股市上涨的原因及华尔街产生影响的新论点，却总让人困惑不已。
——彼得.林奇
市场概览
1月11日，A股市场受锂电池类抱团股暴跌影响，指数放量下跌，收于5日均线之下，收盘上证指数下跌1.08%，上涨家数不足20%，北向资金全天净流入8.94亿；盘中汽车类、半导体、旅游等行业，氮化镓、汽车电子、百度概念等概念涨幅最高。银行股在上海银行超预期的第四季业绩预告下，表现靓丽。
可转债市场表现抗跌，中证转债下跌0.44%，转债平均下跌0.62%。
市场中，高溢价债王英科转债受YQ影响，涨幅居首；
只剩一个交易日的桐20转债，受同行业新凤鸣业绩超预期预告影响，涨幅上榜；
锂电池类恩捷转债大跌居首；
有色类即将赎回的寒锐转债跌幅上榜；
明阳转债跌幅大于正股，溢价率收窄上榜；
上海电气撇清光刻机、曲轴业务，没有向网文预料的那样为了转股继续上涨，跟风的投机者关灯吃面；
白酒类伊力转债跌幅上榜；见下图。
锋龙转债中签号公布，今日正股大跌4.76%，转股价值仅80.24元，中签如中弹，明天是否缴款费思量！
三诺转债上市
1月12日，三诺转债上市，当前正股价：35.81元，转股价：35.35元，转股价值：101.3元，纯债价值：89.41元，保本价：117.1元，债券年收益：2.74%，AA级。发行规模5亿。
公司简介
三诺生物传感股份有限公司是一家致力于利用生物传感技术研发、生产、销售快速检测慢性疾病产品的高新技术企业。自2002年创立以来，一直秉承“恪守承诺、奉献健康”的企业宗旨，专注于推动糖尿病健康事业的发展。
其他信息参见《血糖仪龙头发行三诺转债》。
最新业绩
2020年三季报业绩见下。
正股估值
按照2020年三季报业绩和最新1家机构一致预期业绩增速42.82%计算，三诺生物静态估值市盈率PE：70.51倍，市净率PB：7.47倍，成长性估值PEG：1.65。
首日定位
近似评级和转股价值转债比较见下。
同行业可转债比较见下。
预测上市首日收盘价在108-112元之间，中位数在110元附近。
明泰转债业绩预增
明泰铝业发布《2020年年度业绩预增公告》显示：
1、经财务部门初步测算，预计2020年度实现的归属于上市公司股东的净利润105,000万元至110,000万元，与上年同期相比增加13,300万元至18,300万元，增幅15%至20%。
2、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约80,000万元至85,000万元，与上年同期相比增加18,457万元至23,457万元，增幅30%至38%。
本期业绩预增的主要原因
（一）报告期内，技术创新和产品研发成效显著，新产品的推出进一步提升市场竞争力，锂电池软包铝箔、汽车用铝等高附加值产品优化公司产品结构，提升公司利润率水平。
（二）下游需求旺盛，随着环保政策、限塑令的深入实施，新能源汽车、绿色消费、交通运输等领域订单不断增长。本年度公司交通运输、绿色消费、医药等领域产品销量的增长确保了全年目标的顺利完成，铝板带箔销量约98万吨，增幅约14%；汽车铝材已经顺利进入蔚来、比亚迪等一线车企采购体系。
（三）公司利润来源于加工费，营业收入中包含“铝锭价格和加工费”。随着公司转型升级的不断深入，附加值稳步提升。剔除原材料后公司加工利润率水平在20%以上。
按预增业绩中值计算，实盘重仓的明泰转债估值数据见下。
从公告上看，明泰铝业增长健康，大超3季报2.56%业绩增长，超出预期，静态估值不足10倍，预期会助推股票和转债上涨。
另有永创智能/永创转债、上海沪工/沪工转债、科华生物/科华转债、奥佳华/奥佳转债等发布了业绩预增公告，在此不逐一分析。
当前业绩发布2020年业绩预增公告的可转债见下表。
折价列表
三高可转债列表
泛微转债赎回
泛微网络发布《关于提前赎回“泛微转债”的提示性公告》显示，公司董事会决定行使提前赎回泛微转债权利，赎回具体安排待定。泛微转债相关估值数据见下。
泛微转债当前溢价率较低，流通面值较小，预计赎回不会形成较大的冲击，目前价格较高，投资者获利丰厚，可以择机落袋为安。
当前已发公告，待赎回的可转债列表见下。投资者应注意在最后交易日之前卖出或最后转股日之前转股，避免低价赎回导致亏损。
实盘操作笔记
1.持债观望，择机加仓金转债。
元芳你怎么看？交流小论坛
三诺转债上市，会破发吗？欢迎网友留言讨论！
欢迎关注“投资可转债”公众号，期待与您的相遇。
关键术语解释
1. 偏股型可转债：转债价格高于保本价。转债价格主要随正股波动。
2. 平衡型可转债：转债价格低于保本价，转股价值大于纯债价值。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3. 偏债型可转债：转债价格低于保本价，纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或小跌。
4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。
5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。如果上市公司不破产，且不考虑利息税，投资者的本金可以收回。
6. 市盈率PE：股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。
7. 滚动市盈率PE(TTM)：每股股价 ÷ 最近四个季度每股收益之和。
8. 市净率PB：每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
9. 净资产收益率ROE：公司净利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。
10. 市盈率相对盈利增长比率PEG：市盈率 ÷（净利润增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。
11. 转股价值：正股价 ÷ 转股价 × 100。
12. 转股溢价率：转债价 ÷ 转股价值 × 100。
13. 转股PE：正股PE ×（1 转股溢价率）。
14. 转股PEG：正股PEG ×（1 转股溢价率）。
本文提及的相关证券，不构成任何投资建议，仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中证券买卖，请自行承担风险！