$捷佳伟创(SZ300724)$ 半年报看点
1.合同负债炸裂，单季度增40亿，去年四季度以来合同负债增速10，20，40一直翻倍增长，合同负债总量还没有到头，对应订单应该在350亿以上，三四季度会变慢，全年有望450亿
2.现金流22亿远超净利，我看主要是应付账款增加大于应收，说明公司供应链地位强势，合理占用上游账款和利用应收款融资
3.perce出清毛利提升到29.75%，往hit，钙钛矿发展毛利还会继续提升，因为设备价值量也高很多
目前竟然市场夏姬八炒不看估值，那就算三年订单价值量，我认为这23，24，25这三年捷佳光在topcon的订单都会有1000亿，不说hjt和钙钛矿半导体，1000亿订单至少大概能转化180亿净利，合着三年后一清算，捷佳就值100亿，账上还有70多亿现金。。。
目前我主要担心消化问题，不过资产端还好，124亿存里有80亿是在途商品，消化导致的存货减值不是大问题，另一个大问题是回款，目前单季度回款30亿+，目前坏账披露才2亿，预收30%，以后百亿应收规模，信用减值估计也是1亿上点，在制造业里面已经算非常可以的了
hjt和钙钛矿目前体量还难以影响整个基本面，但如果按一级市场估值，三年内能再造一个捷佳