众所周知股市风云变幻，大佬也是神出鬼没，对于那些刚进入股市的那些新人来说，如果有大佬的指导或许能够获得一些收益，有一番作为，但是如果没有一个身经百战的过来人的指引，仅凭借着自己的努力在股市中摸爬滚打的探索，那样是很花费时间和精力的，而且稍不留神就会被股市中的那些“雷股”给炸到，体无完肤，还被牢牢套住，无法摆脱。
那么如何判别股票是否是“雷股”，是否具有长期持有的可能性呢，今天我们就以“美格智能”这家公司为例来进行分析，看看他的财务及公司的发展状况，看看他是不是我们极力避免的“雷股”呢？
1、公司的总体状况
首先看看财报说对这家企业的概况分析，近12个月的CBS评分是62.94分，这个成绩还不错，但我们还是可以看到公司还是存在一些比较明显的问题的，到底那些方面是这家公司真正的薄弱点，让我们接着看。
2、再看看他们的股价斜率如何？
公司的股价趋势虽然不明显，但整体上还是呈现上升的趋势，说明近3.5年这家公司还是在逐步向上发展的，但是如果是对于投资者光看公司的股价进行投资明显是太不明智了，我们还要接着对公司进行分析。
3、再看看它的价值矩阵
价值矩阵主要从公司经营状况和价格状况两个方面来研究企业的实际发展状况。由图我们不难看出这家公司的经营状态处于较好的地位，但是就目前而言过热的价格也应该是投资者应该慎重考虑的因素。
4、杜邦分析图示
1.杜邦分析法：是一种分析企业财务状况的方法。用户可以通过杜邦分析法，找到导致某项指标结果的原因。杜邦分析法将股本回报率分为三部分，利润率、资产周转率，以及权益乘数 / 财务杠杆。股本回报率（ROE）受这三个因素影响，其计算公式为：
股本回报率（ROE）= 利润率 × 资产周转率 × 权益乘数
接下来让我们用杜邦分析法，来一起看看该公司的实际经营状况
看这张图我们首先要看的是该公司的ROE值，ROE越大表示股东可以获得的收益越高，如果ROE为负值，那投资者就要考虑到底要不要对该公司进行投资了，因为负的ROE表示股东投进去的钱是会赔的。这家公司的ROE指标为8.2%，并不是较高的水平。
然后我们观察一下杜邦分析图中的画红线圈的三个内容，他们分别代表的是ROE、净利率、营业利润率，通过观察我们可以发现他们三者的图像是很相识的，这表明股东回报率低主要还是净利率和营业利润率造成的。
通过观察各种因数的变动情况与ROE的变动趋势图形我们可以看出股东回报率低的主要原因，当然，如果遇到了不是那么明显的相识的变动曲线，我们还可以根据图表下面提供的文字说明来看出真正影响股东回报率的因素：
美格智能最近12个月的 ROE 为 8.2%，其计算公式为：净利率 4.0% x 总资产周转率 1.31 x 杠杆倍数 1.55 = ROE 8.2%
美格智能 2014 ~ 2019 年的 ROE 从 19.5% 改变至 8.2%。
主要原因为【营业利润率】的改变。
2.从杜邦分析图我们还可以看出这家公司的整体盈利模式，从最右边的ROE图示是结果，经营一家上市公司，最终追求的是股东回报率。
再往前看，会发现ROE是由三部分组成的，分别是
一、权益乘数：它代表了公司的财务能力，其实也可以说这个是它的杠杆率，如果权益乘数高呢，说明公司的杠杆就高。
二、资产周转率：它说明一家公司一年内总资产能周转几次，一般来讲，资产周转率比较高的话，说明公司的资金利用率比较高，投入产出比比较高。
三、净利率：它代表公司的盈利能力，我们一般说一家公司能不能赚钱，就看这个了，毛利率高不代表什么，真正能剩下的才是真正赚的，这就是净利率
在ROE的三个组成部分中，只有权益乘数对于股东来说是越低越好，权益乘数越低表明赚的钱分给股东的越多，而如果杠杆比较高的话，虽然赚的钱多，但是都给别人赚了，自己赚到的钱并不多。
而资产周转率和净利率都是越高越好
了解了这个之后，我们再看“美格智能”的这三部分数值可以发现，他的权益乘数是呈现下降的趋势，资产周转率也呈现上升的趋势，这都是好的现象，但是净利率却呈现下降的趋势，整体ROE水平也是下降的趋势，投资者应当慎重考虑了。
5、对该公司的财报进行分析
从杜邦分析图我们能该公司的盈利模式，但如果仅凭着这一份数据就对该公司下定义，未免显得太具有主观性和不负责任了，所以我们要拿他和同行业的企业进行对比，看同行业的企业处于什么状态。
财报分析主要是从一家公司盈利状况、营运状况、杠杆状况、偿债能力、现金流状况这五部分对公司数据以及同行业的中位数进行了对比分析
盈利状况
营运状况
杠杆状况
偿债能力
现金流状况
经过上面五个方面同整个行业的中位数的比较，我们不难看出这家公司的盈利和现金状况是公司明显的短板，这两方面要落后于行业的中位数，应当着重考虑这两方面。
总结
毛利率 15.9%：生意很艰辛
净利率 4.0%：税后利润一般
总资产周转率 1.31 次/年：经营稳健,还不错
存货占总资产比率 19.7%：存货有点多
应收帐款 33.8%：应收帐款太多
杠杆倍数 1.55 倍：不需举债就能存活的很好
速动比率 161.5%：即便发生债务纠纷,公司也能立即清偿
利息保障倍数 6.54 倍：利息保障倍数 > 5，结构稳健
现金与约当现金比率 18.4%：有一定现金
现金流量比率 10.0%：现金流状况不佳.
现金流营业 0.37 亿, 投资 -0.25 亿, 融资 -0.15 亿：将营业活动赚取的现金用再投资活动和偿还借款上。想必这家公司的营业现金流量宽裕
目前以 42.10 元 投资美格智能，预估 180 年（P/E）会回本，年化为 0.56%（E/P）。
6.原始财报的分析
由于原始财报信息太多了，根本看不懂，而财报说上面的把这些数据进行了重新排列如下
根据原始财报我们可以看出这家公司的现金状况对于一家上市公司来说一直都不好，投资融资活动现金也常年是负的状态，公司的负债可能会比较严重。总体运营起来会显得比较吃力
股东权益的水平总体呈现上升的趋势，近期超过了67%，属于很好的水平。
今天的公司财务状况分析就到这了
我们明天再来分析另外一家公司，喜欢的记得留言点赞哦
文中图片均截自@财报说 用财报说投资路上不踩雷
*上述公司属于随机选取，不构成投资建议；过往业绩不代表未来表现，股市有风险，投资需谨慎。