国别方面,以公司总部所在地为基准,营收前 20 的仪器上市公司分布在 3 大地 区的 5 个国家,其中美国公司在营收规模(1132 亿美元)和数量上(11 家)均占据 优势,分别占据了 80%和 55%;其次为欧洲公司,包括德国、瑞士、英国等地的 6 家公司占据了 15%的营收;日本则拥有其余 3 家公司,营收占比 5%。
与国内对比,2022 年全球前 20 的公司营收均已经超过了 10 亿美元,而相比之 下,中国目前尚未培育 10 亿美元以上的仪器公司,最高也在 5 亿美元左右,差距较 为显著。目前国内营收最为领先的上市公司为聚光科技、东方中科等,2022 年营收在 30 多亿元(约 5 亿美元),整体营收和市值上均以中小公司为主,外资优势仍然 较为稳固,国产仪器公司未来发展潜在空间较大。
2、 看行情:近两周科学仪器板块整体下跌 0.6%,PE TTM 维 持 45X
2.1、 行情动态:科学仪器近两周整体下跌 0.6%,电池测试表现较好
纵观近两周行情表现,科学仪器板块整体涨跌幅为-0.6%,各板块走势较为分化:
1)电子测量走势相对较好,微涨 0.6%,跑赢科学仪器整体
2)生命科学偏弱,涨 跌幅为-4.9%,弱于大市
3)电池测试仪器走强,板块上涨 3.4%,表现最好。(注: 若非专门说明,本文讨论行情、估值时均指近两周即 6.1-6.15 的情况,后同)
总市值方面,科学仪器当前整体市值 1405 亿元,其中电子测量、生命科学、电 池测试市值分别达 625、476、304 亿元。近两周无较大变化,其中生命科学近期首 次跌破 500 亿市值。
从具体公司表现来看,近一周电子测量仪器领域有半数公司涨幅超过 5%,表现 较为亮眼,近两周同惠电子(+13.79%)领涨;生命科学领域近两周普遍下跌,皖仪 科技、海尔生物下跌超 10%,天瑞仪器领涨(+9.71%);电池测试仪器除了杭可科技 表现较好(+9.03%)之外均为下跌,而今年以来表现较好的科威尔在短期有所回落。 武汉蓝电于 6 月 2 日上市,上市当日上涨 3.61%,上市后至 15 日涨跌幅为-5.9%。天 瑞仪器、武汉蓝电交投较为活跃、振幅均超 30%。
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