1、在市值≤100亿港币，且当下PB≤2倍的医疗类企业中，TVAR赛道应该是其中最具有潜力，且被错杀的公司，这其中又以老大启明PB最为低估。
2、行业高增长和低渗透，人工心脏瓣膜这个市场，在我国尚处于初期阶段，TAVR(微创瓣膜置换术)的商业化直到2017年才在国内开始，手术案例较少，渗透率极低。数据显示，2021年，我国罹患瓣膜性心脏病的患者数量高达2000万人，但TAVR手术的渗透率仅为0.81%，未来渗透率还有很大的增长空间。
我国TAVR手术量预计在2021年至2025年的复合年增长率为59.6%，而2025年至2030年的复合年增长率则为20.5%。
3、很明显TVAR属于创新医疗器械，在没有大范围普及且上市公司规模化盈利情况下，集采是不会到来的。最近意想不到的OK镜、牙科龙头公司都享受了快10年的红利，被集采实属正常。
4、启明目前国内TVAR手术量第一，主攻对象是一二线城市中心医院，阜外、华西、同济、协和、复旦这些都是启明主要合作对象，看病这个事情主要就是抓头部医院，三四线医院的量少的可怜，也不是启明的主要对象。其次在结构性心脏病在主动脉瓣火过之后，又火到了二尖瓣、三尖瓣。二尖瓣和三尖瓣更复杂，可玩性更高，技术路线更宽阔，修复和置换两条技术路径组间和组内的差异及优势都有待临床数据的验证，启明通过收购Cardiovalve股权切入了二尖瓣、三尖瓣，管线更丰富，协同性更好！
综上，$启明医疗-B(02500)$ 潜力最大,最低干到0.6PB，且被错杀的最狠，是不是模糊的正确1年后见分晓！
几年前在按以上方法选出来的是$雅迪控股(01585)$ ，1年时间涨了10倍。
