TMT控研究向

讨论

$中国东方教育(00667)$
收入增长回升，成本控制收效好，毛利提升显著。公司2019年半年报收入增长26.6%，比2018年年报收入增长率14.55%多了10个百分点，回升到2016、2017年水平。2019年半年报毛利率为60.8%，相比2018年年报毛利率52.9%，上涨了7.1%。毛利率增加主要由于于2017年及2018年新开...

讨论

$阿里巴巴(BABA)$ 阿里大文娱还是差点意思，靠资源和资金撑起来的，相同资源和资金下，真不及其他同类公司。就说大麦吧，大麦市场份额不断下滑，猫眼反而在上升。未来主办方会越来越集中，这对票务渠道来说是致命的，票务渠道选择权落回到大主办方手上，大主办方甚至可以考虑自建渠道。大麦反而越...

讨论

中国东方教育（0667.hk）
风险因素和持续关注点
1. 15-21岁职业教育人群数据
15-21岁职业教育人群是公司最核心的目标人群，这类人群受到接受学历教育人群比例、出生率、未接受学历教育直接进入企事业单位人群比例等因素的影响。这类人群在可预见的未来将会持续缓慢下降，关注此数...

讨论

2019-8-16使用模拟盈亏以12.22港元买入$中国东方教育(00667)$。

讨论

$中国东方教育(00667)$ 12..22买入

讨论

光线传媒和中国东方教育均属于此类踏实做事，且也能抓到合适的时机，在投资和未来业务孵化方面都有不错的经验和成绩。

我选择上市公司的逻辑

1.经济：未来经济将会保持持续低迷的趋势，人均可支配收入预期由乐观变为悲观，失业人数会在未来几年达到峰值，国际贸易冲突加剧，短期内资金依然适度紧缩，政策调整较为频繁。
2.行业：需求刚性且持续，目标人群广泛，政策风险出清或较低，尚未出现寡头或垄断性企业，非资本或资源密集型行业...

讨论

我刚刚关注了股票$光线传媒(SZ300251)$，当前价 ¥8.26。

讨论

我刚刚关注了 $奕达(02662)$ ，当前价 HK$1.50。

讨论

关注股票$环旭电子(SH601231)$。

讨论

DCF估值的前提假设是企业持续运营。你举的例子里面企业都破产了，根本都不满足DCF的基本前提。

讨论

在HK$29.05时关注股票$瑞声科技(02018)$。

讨论

中餐快餐化是近年趋势，中央工厂集中配送使得标准化快速复制成为可能，呷浦呷浦在成立的前十年都是在摸索本土化模式，08年后随着资本介入进入高速扩张阶段，预计2012年底将达到240家门店。从数量上来说已经可以居京津地区前三甲，公司未来将继续加大其他地区的拓张进度，目标是成为中式快餐第一品...

讨论

好东西

讨论

回复 @hotashang: 如您所说，SOX审计的确会验证这些逻辑的正确性。但是目前国内SOX的控制矩阵由管理层出具，审计师根据控制矩阵加以验证。SOX控制矩阵的独立性本身就难以保证，再加上上市公司有修改SOX控制矩阵的权利，审计师最终出具的内控体系有效都是基于上市公司的已有的制度建设情况。换句话...

讨论

回复 @hotashang: 代理商的利益依存关系导致的问题的确存在，通常审计师会去延伸下到代理商的客户去核实交易的真实性，但由于种种原因确实仍存在代理商和上市公司串通的情况不会被发现。这一点对于客户也是适用，审计师难以核查出涉及客户具有多层控股关系的关联交易或违规交易。//@hotashang:回复...

讨论

回复 @hotashang: 可能本人没有审计咨询的经验，缺少您的开阔的眼界，但是对于实务而言：对于case by case的软件销售的审计，四大已经积累了足够的经验和业务能力，对于合同的拆分、软硬件公允价值的拆分已经形成了一套成熟的实务指南，对于软件销售中存在的风险控制已有较大把握。对于您谈到的广...

讨论

审计师将会执行穿行测试验证控制程序的有效性，然后再执行控制测试对发生的样本进行抽样测试。审计的难易程度是以业务流程和相关控制的复杂程度来区分的，业务涉及到客户的数量则更涉及到审计师的工作量和工作强度。从这个层面来看，因为软件销售有成熟的会计准则指导审计，相比无太多章法可依的广...