$恒瑞医药(SH600276)$
因为对医药完全是外行，所以一直犹豫要不要说说恒瑞，最终还是决定发一下，作为此时的投资思路和记录，也跟大家探讨下。
由于被市场一次次的教育了，所以现在原则上不投产品类的公司，原因是产品类的公司风险太多，政策，技术变化，存货，呆死料，应收，账期，汇率，上下游变化，刺刀见红的竞争，降价，资金需求，现金流等等，所以决定从今年调仓开始，原则上不投产品类公司（茅台这种除外），但是，最终还是投了一个恒瑞，目前小亏。
买恒瑞就知道集采和pd1的降价问题可能会导致今年开始连续三年的业绩和市场低谷，所以非常纠结，买了之后还动摇了一次要不要清掉，最终还是因为五个原因买定不动，1）中国医药行业今后必定过十万亿的空间，2）中国医药必定会复制其它行业大规模走向海外，3）老年化和肿瘤越来越严重的现状，4）医保越来越无法应对老百姓的医疗需求，而注定会慢慢成为一种强制和基础的医疗保险，但是主导地位会慢慢让位给商业医疗保险，5）以上四个都是行业宏观考虑，而选择恒瑞而不是其它，是因为恒瑞是我认为的整个市场唯二的华为类公司，另一个是万华。
市场总喜欢说x茅，x茅可以有，但华为类实在是太稀缺，恒瑞与华为类似的有三个方面，销售、研发和走向海外的战略，研发不多说，看再多分析文章也是外行，只说另两个：
1.强大的销售团队，现在说起华为都知道华为牛逼在于强大的研发能力，但要知道大概在2010年以前，在行业内华为真正牛逼的是销售，具体就不说了，恒瑞有与华为类似的强大销售队伍，国内最大的4000+销售，覆盖范围深度和能力都是国内之最，总看到有人在诟病恒瑞的销售队伍太大和销售费用太高，但销售是什么，销售是变现能力，对任何一个企业都至关重要的变现能力，强大的销售团队能把土卖成金，把金卖成钻石，对恒瑞来说，产品越多，销售团队越要强大，销售团队越强大，反过来可以倒逼产品团队进步，在华为一个一线销售经理可以在会上逼得产品线总裁道歉并做出承诺，希望看到恒瑞销售也能有这样的狼性。
2.强大的销售团队还能帮恒瑞衍生一个能力，就是作为医药产品平台的能力，十年十亿的投入实在太难，所以恒瑞需要也应该大量引进医药产品，有这样的销售队伍，对任何新兴和小型医药研发公司来说都是无法拒绝的平台，腾讯自己的游戏产品是最牛的，同时腾讯也是全球最大的游戏平台，大量非腾讯的游戏都在上面，希望恒瑞在这方面向腾讯学习，把这个作为公司另一个支柱业务来投入。
所以从上面两方面看，腾讯不仅不应该削减销售投入，还应该根据业务节奏加大投入。
3.海外战略，支持恒瑞坚定不移的走向海外，这条路很难，风险很大，但必须要走过去，而且从公司基因来说，成功的概率远大于失败，但是确实需要时间和投入，华为2000年开始大规模走向海外，真正起来也是在2010年之后，建议恒瑞也按照十年来做战略规划，一步步走稳走好，走出来就为国家贡献了又一个华为，星辰大海，海阔天空。

关注恒瑞很多年，可惜由于投资阅历和能力缺陷，到现在才决心进入，买定了就不打算走了，这是一个双重养老股，恒瑞自身业务是养老相关，于我而言也是打算买来养老的。