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$华测检测(SZ300012)$

检验检测认证,这是一个较冷门行业,大部分投资者不太了解,因为有位朋友做了家这个行业的公司,这几年时不时帮他看看公司的情况,也试图帮他拉拉融资,才逐步了解了这个行业,过程中也越来越看好这个行业,初步分析大致有以下几个方面,记录下来备存:

1.这是个刚需行业

任何产品的上市,行业准入,区域准入,政府各种检测抽检,等等,在这些过程中,检验检测都是必须的,这有点像高速收费站,不过是不能进的

2.这是个不会随技术革新而被革命的行业

数码相机干掉多少胶卷相机公司,诺基亚干掉摩托罗拉,智能手机干掉如日中天的诺基亚,各行各业的技术革新,过程中死掉多少摩托诺基,但是这个行业公司不会随技术革新而死掉,因为新技术新产品同样需要检验检测认证,只是有些需要换些检测方法和设备而已,甚至可能都不需要,因为检验检测的都是基础的物理、化学、电子、信号等指标,比如4g和5g检测的大部分项目其实是一样的,所以说这个行业相比很多行业特别是科技类行业来说,是基本不存在技术变革风险的。

3.目前看不到任何行业被终止的可能,百年老店是可以的

在可以想到的未来,任何国家和行业,必定都有各种标准规范,准入上市要求,所以这个行业是可以做百年老店的。

4.这个行业实际是与国家经济强正相关,投资这个行业实际就是投资中国

这个行业其实是与所有行业相关的,因为所有行业都有各种标准规范和准入要求,各行业经济活动越活跃,这个行业需求就越多,所以说这个行业是与国家经济强正相关的,投资这个行业就是投资中国,反过来说也一样,如果看好中国,这个行业就是不错的投资选择。

5.行业总空间太大,难以衡量,但是鱼龙混杂,现在还都是小鱼,没有龙头

因为每个行业都有检验检测认证,所以这个行业的空间实际是很难衡量的,现在的所有分析数据肯定都不能覆盖到所有行业。目前这个行业太分散,可以说没有龙头,华测也只是在他参与的一些行业领先,也不能说是龙头,因为可能连5%份额都不到,顶多只能算大鱼。一方面这是行业现状,另一方面这也可以看到海阔凭鱼跃,天高任鸟飞,任何一个行业公司只要足够优秀都可以大展宏图。

6.服务性行业,主要成本是人力,成本可控,利润较好

为什么这个行业太分散,这是服务性行业特点导致的,朋友的公司长期营收在一两千万上下,活得也很好,为什么,因为行业公司在检测实验室一次性投入搞定后,日常的主要成本就是人力成本和房租成本,相比制造业的各种不可控成本,如存货,应收,坏账,运输,汇率变化,等等,这个行业的成本是很好控制和计划的,同时现金流和回款也相对较好。

总结:抓住有希望成为龙头的公司,长期持有,这个行业可以当拿一生的养老股来投资。

风险:行业目前看不到任何风险,就华测来说两个,

-要想成为龙头,可能需要国家对此行业进行类似于供给侧改革一样的措施,或者类似于环保要求导致很多行业大整合一样的契机,目前这个行业还看不到,所以华测可能需要借助资本市场的力量,进行更多的并购重组。

-华测目前的管理层是顶尖行业大牛,但华测董事长又是子承父业有点家族企业的传承,这两拨不同风格甚至文化今后会不会产生矛盾,所以一方面华测应该进一步激励管理层与公司命运攸关的绑定,另一方面也要把好的理念管理经验和文化进行制度化和流程化,从而成为公司内在的长期优秀的基因。


全部讨论

2021-03-02 01:04

最大的风险就是口碑。如果内部管理不合规的话,出一次大的事故可能会导致公信力严重下降。

我是圈内人,现在检测行业难做的,竞争激烈,各种压价,好惨

2021-03-01 23:36

国内龙头中检集团(CQC),赛宝等

2021-04-13 20:48

华测的报告做得规范,它有同行竞争,但实话实说,华测是第三方里面报告最规范的一档。

2021-03-02 22:35

股价涨了10倍,然后你开始看好了

2021-03-02 13:09

现在几个检测上市公司哪个竞争优势更强呢?

2021-03-02 10:09

这是一个渗透率和集中度双提升的行业,龙头长期绝对有看头